Robinhood @Lighter_xyz new week update: $30m volume, got 12 realtime points, near 0 weekly-drop points.
$135m volume last 25 days, 50 points on @Lighter_xyz.
@vnovakovski can I get a towel as a consolation gift? Still no week drop points, actually crying.
目前使用 USDC 或者 USDT 能进行自动交易的原油有三种：
1. PERP永续合约版本，在 @binance 或者 @tradexyz 上流动性都很强。
2. 标准CFD，一般用MT5协议，在 @Bybit_Official 和 @bitget 上能够方便交易。
3. 链上SWAP，在 @variational_io 上面使用USDC进行交易。
三种原油版本的 换月，资费机制都有一定的差异。
比如 PERP 这边是用 GOLDMAN ROLL，集中在五个工作日。
而 CFD/SWAP的 价格跳开也是和隔夜费基本上对抵的，通常是更长期的线性释放。
寻求一种群体智慧的反面立场，并且能够进行足够规模的标准化博弈，是我一直所探索的反向。
从早期的TRX系列链上博彩、预测市场，大部分都是概率类博弈，很少有知识类，或者说不在我优势范围内的知识博弈，比如各种底层智能合约的漏洞。
预测市场本身是最符合我需求的一种产品吧，在一段时间尝试后，我又对于“品种过多且知识无法有时间复利”这个缺点感到抗拒。
永续合约早期的资金费率公式和市场监控一直是我的优势之一，随着AI时代到来，我逐渐迁移到RWA类资产上，但是我知道这个规则差异alpha也无法持久，毕竟交易信息差不如交易认知差。
套利交易的优势在逐渐衰弱，做市策略在大所上的竞争对手仍然比我强很多，在小所收取流动性过路费仍然会面对规模无法扩展的问题。
我开始重新审视区块链最原始的特点，速度和透明度天生就能催化gamble行为，人们可以在极短的时间内聚集资金、形成共识，又在某种叙事的引导下迅速走向另一个极端。
群众的力量是强大的，被正确引导后甚至能摧毁一个整体，但是群众的智慧是低效的，常常被领导阶级所控制，这也是力量被高效组织后的常见后遗症。
持续找到非理性的赌局对手，并与他们进行知识博弈；而不是和聪明人进行速度博弈，将是我接下来的进阶之路。
Taker交易者在何种情况下提供流动性？
假设在一个单一做市商的简化市场上，存在一批想要为及时成交付费的“非知情交易者”，他们支付价差，并且和做市商连续成交。
做市商是无法直接知道对手盘到底是不是“知情交易者”，为了避免自己可能被逆向选择带来的亏损，做市商必须对这些成交行为做出推理，当方向连续且集中的时候，将会把对方当做“知情交易者”来处理。
所以做市商将会调低自己的市场报价，以至于偏离基本面价值，在永续合约中，甚至会因为偏离程度和时间持续而产生资金费率(这也是套利交易者最喜欢的场景)
这个时候，基本面价值交易者 就会变得乐意和做市商成交。做市商通过降低自己的卖价，吸引他们使用taker方式完成即时撮合，实际上做市商从基本面价值T交易者处变相募集了流动性。
如果只看交易时刻，是他们从做市商身上获取了流动性，但是从市场交易规模和深度来看，是他们向做市商提供了流动性，帮助做市商完成库存下降，使得整个市场继续有效流转。
通过做市商这个通道，基本面价值交易者使用Taker方式成交，间接的为那一批“非知情交易者”提供了流动性，并且做市商还完成了“逆向选择”的转嫁行为。
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Anthropic 盘前合约套利（在entropy做多在binance做空）目前大家最大的顾虑就是外界广泛猜测的 Anthropic 是否会延期甚至推迟。我这边结合我自己和claude的分析，逐一将大家可能关心的点拆解一下
1. 昨晚美股大跌，市场反应悲观，现在上市会不会拿不到好估值？
我个人认为肯定会受到一定影响，但Anthropic仍然可以通过降低募资总额、减少新发股数来缓解该影响。目前我得到的消息是Anthropic仍然在参与询价的各个基金密切接触当中，没有明显的放弃或推迟迹象，不过据说确实下修了募资额到400亿美元左右。另外今天美股隔夜盘半导体股票上涨迅猛，我认为昨晚大概率是市场积攒情绪的集中释放，以及对特定机构的定向猎杀。
2. WSJ、路透等媒体今天都发了Anthropic可能推迟上市的相关文章，这些媒体言论该信吗？
首先，这些媒体援引的口径基本都来自参与Anthropic询价的机构的相关人士，而非来自Anthropic官方。目前Anthropic自己没有任何推迟IPO的声明。投资人借媒体言论压低估值，是非常常规的手段，这几乎是大型 IPO 的固定戏码。路演前后，机构投资者会通过媒体放风「估值太高」来压价，承销商也会借报道试探市场反应。
3. Polymarket 上 Anthropic 按时上市的概率盘口跌了很多，会不会是有人有内幕消息了？
大概率不是。首先 Polymarket 上关于 Anthropic 能否按时上市的盘子其实流动性非常稀薄，只需要几百上千美金就能推动几十pp的概率。我个人倾向于认为盘口波动只是散户情绪释放的博弈结果，并非内幕消息。结合Polymarket链上地址分析，也没有支持内幕消息和老鼠仓的发现。
4. Anthropic 有没有充分动力按期上市呢？
我个人认为是有的，Anthropic 上市进程此前已经推迟过一个月，主要原因是想把三季度财报放进路演材料，用三季报证明竞争力。有点讽刺的结果，它等来的三季报，反而成了现在估值被压的理由。上次推迟只差一个月，因为三季报有明确的出炉时间。这次如果推迟，就没有类似的锚点了。
拖下去未必更好，增速放缓的数字会更难看，年底正好是淡季，即使营收的绝对数字更大了，但「增速继续放缓」的故事会延续。如果市场现在就是因为增速放缓而压估值，等四季报出来只会更明显。
另外，员工和早期投资者等着变现，一推再推会影响士气和市场信心。且大模型竞争格局变化莫测，几个月后谁领先不好说，到时候 Anthropic 未必能拿出更好的竞争故事。从公司角度看，「降估值、照原计划发」往往比「等更好的时机」更理性。增速放缓和年底淡季这两个因素，都会让下一次的数据更不好看。
5. 对我们 Anthropic 套利有什么影响？
IPO 推迟或取消，对套利本身是一个中性事件，但是确实有可能导致部分套利资金离场，从而将价差往不利方向推动。
但我个人认为，如果仅仅只是推迟几天（比如Anthropic需要和基金和机构进行更多的交流博弈），套利结论本身和收益空间并没有改变，虽然中途可能更加波折，无非是增加了一定的持有的时间成本。
如果几天后S-1/A靴子落地，价差会迅速收敛，到时想再建仓大概率已经错过黄金时机。不如现在择时建仓，即使确实出现明显推迟，择时退出即可，ROI仍然可观
在越南的体验的确让我感受到神奇，但是也着实因为使用@binance 而多花了一些钱(开玩笑版。
我的导游中文很好，骑着摩托车带我到处逛，就是分不清数字，经常两万多盾的东西，叫我付二十多万，我还以为是我看不懂那个 d 符号。
如果我用现金，有良心的商家肯定会纠正我，但是我用 币安支付，服务员拍个支付成功页面也不会细看。
直到最后一顿吃饭，她要我付九百多万盾，我开始震惊几个螃蟹和龙虾怎么这么贵，要几百美元。
最后那个服务员告诉我多算了一个零，才明白我一直是蒙鼓人，想起下午那杯 9美元 的蜜雪冰城，大概是我在胡志明犯过的最大错误了。
托尼老师上午被越南海关扣了！
我入境富国岛时有个另纸签，淘宝还办了一个用来入境胡志明，
结果海关跟我说，你入境富国岛时没有出示你要去胡志明，你的另纸签上没有盖章，你必须离开富国岛去外国才能再次去胡志明，他让我去泰国再回来，
我说 没有其他办法了吗？
他说，没有，你需要遵守我们的法律。
我说我可以给你一些cash。
他说，那我帮你请示下我的领导。
然后没下文了，整整谅了我接近一个小时。
我只好掏出50美金再次找他，说 希望他快点，我的飞机要起飞了。
他看到50美金，顿时喜笑颜开，
说，我这就帮你处理，我的中国兄弟。
他拿着我的护照，另纸签让我跟着他，一下子就处理好了。。。
原来在越南，美金比法律好用。。。
从历次美股PreIPO来看，无论是交易所产品组还是市场交易者，都是在循环渐进的更新认知和调整产品规则。
本文针对 @AnthropicAI 进行了一次数据收集与拆解， 如果你准备继续美股Pre-IPO交易，将会是一本辅助修炼手册。
现在的逻辑就是赌 @binance 用哪个股本口径，我们认为会按照数量小的rebase逻辑，优劣也很明显：
1. 币安发行的是 @AnthropicAI 衍生品，价格会要和纳斯达克一致的，这也是发行说明的基本目的，也符合 binance 要 保持TradFi 定价权地位的利益。
2. 从品种上，SPCX、QNT都是按照这个流程的，甚至 OKX 也是这样做的。
3. 最大的风险就是 @binance 选择不按照原始目标来做，或者anthropic不上市了等等。
无论怎么样，都是一种下注。
Boywus retweeted
现在的逻辑就是赌 @binance 用哪个股本口径，我们认为会按照数量小的rebase逻辑，优劣也很明显：
1. 币安发行的是 @AnthropicAI 衍生品，价格会要和纳斯达克一致的，这也是发行说明的基本目的，也符合 binance 要 保持TradFi 定价权地位的利益。
2. 从品种上，SPCX、QNT都是按照这个流程的，甚至 OKX 也是这样做的。
3. 最大的风险就是 @binance 选择不按照原始目标来做，或者anthropic不上市了等等。
无论怎么样，都是一种下注。
关于 @AnthropicAI 的盘前套利：
开仓位方向，在我的认知体系里，是道简单题，我永远都会坚定不移地做多我自己。
聪明钱之间目前唯一有点小分歧的地方仅限于：最终的发行后股数。
那这只是开仓过程中的程序配对下单问题，和最终 @binance rebase 公告发出后的二次仓位校准对其仓位的执行细节。
目前我的仓位：
40%：-BN + trade.
60%：-BN + entropy.
扣建仓板机前，我问了自己四个问题：
1. 拿 entropy 为准，它跟 bn 在单张合约价格上有那么大价差，为什么做市商要这么摆单，且没大资金来做收敛？
2. 过去包括 $SPCX 在内的三支 pre-ipo 股票，文件里都有发行后股本和全稀释股本，bn 最后在 rebase 时选的都是什么数据？
3. 关于股票，关于 ipo，我究竟懂多少？我的知识体系能否撑得起我心中的贪念？
4. 如果我是傻逼，两倍杠杆，大仓位对应的亏损，我能不能接受？
现在的逻辑就是赌 @binance 用哪个股本口径，我们认为会按照数量小的rebase逻辑，优劣也很明显：
1. 币安发行的是 @AnthropicAI 衍生品，价格会要和纳斯达克一致的，这也是发行说明的基本目的，也符合 binance 要 保持TradFi 定价权地位的利益。
2. 从品种上，SPCX、QNT都是按照这个流程的，甚至 OKX 也是这样做的。
3. 最大的风险就是 @binance 选择不按照原始目标来做，或者anthropic不上市了等等。
无论怎么样，都是一种下注。
关于 @AnthropicAI 的盘前套利：
开仓位方向，在我的认知体系里，是道简单题，我永远都会坚定不移地做多我自己。
聪明钱之间目前唯一有点小分歧的地方仅限于：最终的发行后股数。
那这只是开仓过程中的程序配对下单问题，和最终 @binance rebase 公告发出后的二次仓位校准对其仓位的执行细节。
目前我的仓位：
40%：-BN + trade.
60%：-BN + entropy.
扣建仓板机前，我问了自己四个问题：
1. 拿 entropy 为准，它跟 bn 在单张合约价格上有那么大价差，为什么做市商要这么摆单，且没大资金来做收敛？
2. 过去包括 $SPCX 在内的三支 pre-ipo 股票，文件里都有发行后股本和全稀释股本，bn 最后在 rebase 时选的都是什么数据？
3. 关于股票，关于 ipo，我究竟懂多少？我的知识体系能否撑得起我心中的贪念？
4. 如果我是傻逼，两倍杠杆，大仓位对应的亏损，我能不能接受？
如果你在交易 @AnthropicAI 的盘前合约，请立刻阅读本文，看下你的仓位是否符合规则优势，并且交给Claude去验证。
坐在机场候机厅的角落里，望着窗外的飞机出神。
旁边一位穿着讲究的黑人姐姐突然向我搭话，问我是不是去巴黎读书的学生。
第一遍我以为自己听错了，坐的位置只能看到一个登机口，而我那蹩脚的英语听力，也实在不值得信任。
何况我的注意力一直停留在她脖子上，小众款式的梵克雅宝项链上，
直到她又问了一遍，我才确定自己没有听错。
原来她只是想碰碰运气，看看我们是不是恰巧搭乘同一趟航班。
她说飞巴黎要十几个小时，而且学生们也不来上课，语气里带着一点无奈。
我笑着告诉她，我不是学生，也不去巴黎。
然后自己怔了一会儿。
想起学生时代，印着埃菲尔铁塔的明信片总让人觉得浪漫与含蓄如今相机的分辨率越来越高，高清照片却显得过分直白。
我想，我应该还有很多机会飞往巴黎。
只是再也没有时间，重新做一次学生了。
这次 @binance 被盗，让我开始认真思考很多以前从未考虑过的问题。
包括但不限于：是否应该出金休息一段时间？是否借助外部资金降低自有本金的风险敞口？甚至是否应该降低当前仓位的杠杆率？
上一次这么高度紧张，还是在我决定「永久不再做山寨币套利」的时候。
焦虑会使我的状态明显下降，甚至无法正常思考，有一种毫无意义地燃烧大脑 Token 的感觉。
但我也知道，从进化生物学的角度来看，焦虑并不是毫无意义的。
那些对危险更加敏感、草木皆兵的祖先，或许更有机会活下来，把基因传递给我们。
可我仍然愿意继续留在这个行业，因为这里还有太多让我觉得值得研究、值得参与的东西。
生物的本能是远离危险，而人的理性，应该允许我们在认识危险之后，依然有选择靠近它的自由。
最后，我不希望自己因为侥幸而留下，也不希望自己因为恐惧而离开。
$135m volume last 25 days, 50 points on @Lighter_xyz.
@vnovakovski can I get a towel as a consolation gift? Still no week drop points, actually crying.
$100m volume in the last two weeks, 30 points at @Lighter_xyz Robinhood.
First week: 8 points with 100% maker.
Second week I dialed down the maker ratio a bit and got 22 real-time points, but weekly points are still basically zero.
