同步下我的 @AnthropicAI 盘前套利仓位的变化：
今天陆续已经把和 @binance 配对的 trade 仓位全部换仓到了 @entropyIO 。
理由如下：
1. 昨天北面老师发完帖后，官方响应的很及时，当天便修复了平台指数成分的不合理。离谱资费消失了，多头不用害怕上市时间未知带来的持仓成本的不确定性。
2. 用 io 和 bn 配对这个策略本身的潜在利润更大，目前假设 127 亿左右的发行后股本是正确的，有 16% 的收敛空间。
3. 因为 io 用的是全稀释股本数口径，逻辑更清晰干净，来这里博弈的资金更容易找到下注时的价格锚点。而且这个所现在很多人在撸毛，流动性会比 @tradexyz 要好很多。
风险提示：
不同于 trade，io 的 ANT 合约用的是 isolated margin。所以保证金的增减工作要做好。不要明明往 @HyperliquidX 里冲了很多钱，但是忘了划转进仓位，最后一个大波动人就没了。
「 B 鸟猴 」实验室最新出炉的科普贴。
目前 @entropyIO 和 @binance 的 ANT 盘前价差收敛的不如 @tradexyz 好，根源就是这个 index 不纯带来的离谱资费：
1. 持有多单需要一直支付高昂的持仓成本，且如果收敛加大，资费只会更夸张。
2. 在 @AnthropicAI 上市日期没有 100% 确定前，这部分持仓成本和价差收益需要模拟无套环境，所以价差一直下不去。
关键这个外部权重引入的毫无道理，bn 跟你根本不是一个玩意儿，你 source 它做啥呢？
「 B 鸟猴 」实验室最新出炉的科普贴。
目前 @entropyIO 和 @binance 的 ANT 盘前价差收敛的不如 @tradexyz 好，根源就是这个 index 不纯带来的离谱资费：
1. 持有多单需要一直支付高昂的持仓成本，且如果收敛加大，资费只会更夸张。
2. 在 @AnthropicAI 上市日期没有 100% 确定前，这部分持仓成本和价差收益需要模拟无套环境，所以价差一直下不去。
关键这个外部权重引入的毫无道理，bn 跟你根本不是一个玩意儿，你 source 它做啥呢？
今年春节后，在 @Boywus 的光辉指引下，我逐步转向 RWA 套利，后来干脆彻底放弃了币圈原生资产。
因为做 RWA 套利的 「纠错」属性更强，它是个纯规则驱动的东西，不用考虑币圈狗庄怎么想，有金融世界的规矩立在那里，套起来不烧心，晚上睡的也踏实。
这里的 「 错 」可以拆成两个维度去理解：
1. 美股、黄金、大宗这类资产，不像币圈小币，它们都是有现实世界价格锚点的。
加密世界也许能在休市后，和市场情绪极度悲观或乐观时稍微放飞下自我，但最终还都是要迷途知返，回归妈妈的怀抱。
因为在传统金融资产定价透过永续合约 index 和资费释放的强大地心引力的作用下，从跑偏到回归是迟早的事儿，而市场会慷慨地奖励所有帮助回归的人。
2. 原油有换月，pre-ipo 有 rebase，个股/ETF 除息有特殊资费。当交易所们摸着石头过河，试图把所有 RWA 强塞进永续合约产品时，这里就一定会出现规则的错配。
把各个所各类资产，在不同情况下对应的不同处理手段钻研到滚瓜烂熟，赚规则差异的钱，这里也是利。
总体来说这是场 PVE 游戏，我们赚的通常是在劣势点位下单的方向性交易员的钱。
或者换种好听点儿的表达：我们在用我们的流动性，让方向性交易员在某个所的下单点位，变得不那么劣势，因为我们拉近了他们的成交价与公允价间的距离，优化了他们的持仓资费成本。
赚的不过是服务业的辛苦钱。
而这份钱的分赃规则是：
聪明钱吃鱼头和鱼身；
没慧根但是会跟的吃鱼尾；
学艺不精还把 RWA 当小币赌博游戏在玩的吃鱼刺。
不要拿小币和meme的PVP视角去看待RWA套利，这二者存在本质不同
也不用觉得好像大家喊单都是为了找流动性接盘。我公开讲完这些逻辑，所有人都可以用自己的AI轻松地独立检验信息的准确性，你的AI也会告诉你是否真实存在一个这样的套利空间
不用去想我是不是建仓很早赚的很多 -- 那是嫉妒之罪
也不要觉得自己永远是对的别人都是SB -- 那是傲慢之罪
也不要每次看到机会和事实摆在眼前看都不看就略过 -- 那是懒惰之罪
比如这次的ANT套利，你只需要想明白一件事：这些规则和信息是否是准确的？尾部风险是否是我可以承受的？持仓时间成本是否是可接受的？
你之前是否做反向亏了，是否比别人做的晚，这些真的还重要吗？
想明白的人，市场还是愿意奖励他不小的鱼尾
只要在 $ANT 最终股本数出来前，不出现推拖不掉的外地出差应酬，这笔套利仓位我会拿到一切尘埃落定。
这桩交易其实由两段利润组成：
第一段是昨天聪明钱们发推后，朝错误方向开仓反相套利的力量瓦解了，一个本就错到离谱的价差被矫正了。这部分利润属于不同交易所间规则差异带来的确定性的钱。
但凡把 @binance 和 HL 上的那两家文档跟历史数据吃透，不说咱肯定能赚到，但也不应该亏在这里，或者原本亏在这里，看完昨天 @limxn6 的文章，至少也得做出及时止损的操作。
第二段利润是纯技术的钱，盈亏取决于你对发行后股本的预估误差有多大。而这事儿在最终数字出来前，谁都没法打包票，这也就导致做市商和套利者很难在当前价差上形成合力，进一步推动其完成大幅度收敛。
所以接下来的持仓体验肯定不会太好：
一来是因为价差在这个新常态上会不断的上下翻涌，动不动就是两三个点的盈亏，加了杠杆之后，波动率已经和炒币没啥区别了。
二来是 @entropyIO 的指数成分里有外部报价，导致资费居高不下，每多拿一天就是一笔不小的开支。
那为什么不等到最终股本数字出来再开仓？
因为阿猿现在的仓位，到那时就开不出了。
好奇宝宝可以复盘下当年 $SPCX 之战，我发完帖后的价差收敛速度，也就够小资金快进快出撸一波，而这个机会也还是建立在彼时市场对 pre-ipo 合约尚处在低认知的阶段。
而如今的 @AnthropicAI ，套利佬们都把逻辑拆解成这样了，所有人都设了警报准备舔上一口新闻交易的肉，做市商们也都蹲着准备第一时间调整盘口报价，到时的收敛速度只会更快。
所以对于原计划就是赚最终股本数预测利润的【B鸟猴】组合（是哪个币圈才子想了这么好听的名字，等这单做完，凭截图找我领 100U 红包）来说，留给我们的只有一条路：
低调、隐忍、杀戮。
关于 @AnthropicAI 的盘前套利：
开仓位方向，在我的认知体系里，是道简单题，我永远都会坚定不移地做多我自己。
聪明钱之间目前唯一有点小分歧的地方仅限于：最终的发行后股数。
那这只是开仓过程中的程序配对下单问题，和最终 @binance rebase 公告发出后的二次仓位校准对其仓位的执行细节。
目前我的仓位：
40%：-BN + trade.
60%：-BN + entropy.
扣建仓板机前，我问了自己四个问题：
1. 拿 entropy 为准，它跟 bn 在单张合约价格上有那么大价差，为什么做市商要这么摆单，且没大资金来做收敛？
2. 过去包括 $SPCX 在内的三支 pre-ipo 股票，文件里都有发行后股本和全稀释股本，bn 最后在 rebase 时选的都是什么数据？
3. 关于股票，关于 ipo，我究竟懂多少？我的知识体系能否撑得起我心中的贪念？
4. 如果我是傻逼，两倍杠杆，大仓位对应的亏损，我能不能接受？
币安已确认 @AnthropicAI 是按发行后股本来做 rebase，完全符合之前定下的规矩。
只有规矩立住了，才能不烧心。
这些无数魂游教会我的一个共同的道理：
菜就多练，一哭二闹三上吊，解决不了任何问题。
好比视频中的 boss 红温，卡出了 bug，都开始甩赖皮飞到天上，朝我扔粑粑了。
但那又怎样？哥们儿不还得硬着头皮和它轰到底？
这是 @binance 合约在过往三支 pre-ipo 票上的处理：在发行后股本和全稀释股本两个数字间，每次币安都坚定地选择了发行后股本。
如果你说我在赌博，fine，至少哥们儿赌的是原有的规矩不变，而不是一个跑了这么久的规矩会因为某种我抓破头皮都想不出来的原因而突然改变。
如果有这个担心，最好解决方式是：不下注。
不懂的东西，咱就不碰，老老实实赚认知内的钱。
如果像我一样抵制不住内心贪念，
下注前者是 +ev 行为，下注后者是傻福。
看了眼现在的价差收敛情况，方向上已经没有分歧了，目前在博弈的是亚马逊债转股的最终情况。
这一段的价差，和前一段完全错误定价不一样，已经算是深水区了，它是否存在，没有人能拍着胸脯说 100%，要自己根据经验和对美股公司的了解，计算胜率和赔率。
好了，哥们儿要继续沉迷《影之刃零》去了。
关于 @AnthropicAI 的盘前套利：
开仓位方向，在我的认知体系里，是道简单题，我永远都会坚定不移地做多我自己。
聪明钱之间目前唯一有点小分歧的地方仅限于：最终的发行后股数。
那这只是开仓过程中的程序配对下单问题，和最终 @binance rebase 公告发出后的二次仓位校准对其仓位的执行细节。
目前我的仓位：
40%：-BN + trade.
60%：-BN + entropy.
扣建仓板机前，我问了自己四个问题：
1. 拿 entropy 为准，它跟 bn 在单张合约价格上有那么大价差，为什么做市商要这么摆单，且没大资金来做收敛？
2. 过去包括 $SPCX 在内的三支 pre-ipo 股票，文件里都有发行后股本和全稀释股本，bn 最后在 rebase 时选的都是什么数据？
3. 关于股票，关于 ipo，我究竟懂多少？我的知识体系能否撑得起我心中的贪念？
4. 如果我是傻逼，两倍杠杆，大仓位对应的亏损，我能不能接受？
关于 @AnthropicAI 的盘前套利：
开仓位方向，在我的认知体系里，是道简单题，我永远都会坚定不移地做多我自己。
聪明钱之间目前唯一有点小分歧的地方仅限于：最终的发行后股数。
那这只是开仓过程中的程序配对下单问题，和最终 @binance rebase 公告发出后的二次仓位校准对其仓位的执行细节。
目前我的仓位：
40%：-BN + trade.
60%：-BN + entropy.
扣建仓板机前，我问了自己四个问题：
1. 拿 entropy 为准，它跟 bn 在单张合约价格上有那么大价差，为什么做市商要这么摆单，且没大资金来做收敛？
2. 过去包括 $SPCX 在内的三支 pre-ipo 股票，文件里都有发行后股本和全稀释股本，bn 最后在 rebase 时选的都是什么数据？
3. 关于股票，关于 ipo，我究竟懂多少？我的知识体系能否撑得起我心中的贪念？
4. 如果我是傻逼，两倍杠杆，大仓位对应的亏损，我能不能接受？
手里有 @AnthropicAI 盘前合约仓位的朋友，都应该逐字逐句细细揣摩 Ray 的这份研究报告，如果觉得晦涩难懂，可以全文复制给 Claude 后一点点提问。
「 红果短剧，催人奋进 」
最近红果刷多了，总觉得有必要恶补下历史知识。
因为我真怕哪天冷布丁突然穿越回古代，附身帝王，满朝文武跪了他喵的一地，孤却辨不清忠奸。
最终在一声声 「 陛下圣明 」 中彻底迷失。
别人穿越，千古一帝；哥们儿穿越，两集驾崩。
不行，还是得学，学无止境。
我在 perps 赛道的主线任务选择和韩国巨鲸 @linenmito 一模一样：
链上仓位一直趴在 @variational_io 和 @Lighter_xyz 上，今年四季度如此，明年看起来，好像依旧得如此。
目前 @Lighter_xyz hood，越玩优势越大，一周跑下来差不多 2w 美金的利润，外加变相零成本定投 ethereum:0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2 的积分收益。
尽管周积分派发在不断膨胀，好在套利策略上做出了些许优化，本周或许能把自己的周筹码获取比提高到池子的 1.5%-2% ，明天出分验证下。
反观我在 @variational_io 的交易优势，却一直在衰弱。
一来是它的 rwa perps 杠杠率不够友好，且总会触发 OI skew 上限；
二来是 rwa swap 暂时还没上线我稍微不那么菜一点的美股个股，目前只能跑跑指数策略，收益率低的吓人。
导致哥们儿钱钱赚不到，分分撸不着。
这么好的一个纠正加密衍生品市场错误定价的对冲工具，却没能在自己手中玩出花来，难免会让我在夜深人静时为自己的蠢笨而倍感焦虑。
For the people asking what projects LinenMito are positioning on with good size?
👇👇👇
1. @variational_io
So far, we believe in the product and we’ve been trading on VAR for a while now, earning over 90K points soon to be $VAR tokens
2. @Lighter_xyz + @RobinhoodCrypto
We believe this is a good play also, considering the reward potentials
We are still keeping our eyes on others, and will share them as soon as our conviction builds and if they align with our strategy.!
(we’ve shared several reasons, analysis and risk-rewards analysis on our previous posts as to why we are interacting here with decent size)
PS: This is not a promotion post.
