Winter

Sobre la propuesta que acaba de mandar el Gob para gravar CEDEARs con impuesto a las ganancias (15%): Querer gravar CEDEARs está edificado sobre el mismo andamiaje de creencias por el que NO traen cedears de ETFs de calidad. El miedo a perder flujo a activos locales. Piensan que instrumentos externos de altísima calidad le robarían mucho flujo al ya diminuto mercado local. Tienen razón? SI!!!! Pero lo analizan en términos estáticos. Razón o no, el contrafáctico es que el MISMO ahorrista se abra una cuenta en Interactive Brokers y se tome el palo. Termina siendo igual de malo, con una diferencia: no es lo mismo pivotear a activos locales DESDE CEDEARs (dos clicks y mayor predisposición por la facilidad) a hacerlo desde el exterior con todo lo que implica (comisiones, compliance bancario, transferencias, ARCA, etc). Ese ahorrista NO VUELVE MAS!!! Ejemplo: tenés CEDEARs de Coca Cola. Galicia baja 5%: en dos click volvés a Galicia. Si ya te fuiste afuera ni un 5%, ni un 10%, ni un 15% compensan el costo de oportunidad de volver. En definitiva: ambas opciones te quitan ahorro de activos locales. Pero en la 2da no vuelven más!!! Reflexionenlo. Están a tiempo. Antes de terminar de secar el ya ínfimo mercado local. @FedericoFuriase @JMilei @VauthierMartin