ふくろー｜AI相場と日米株

日銀は基調物価2%到達を認定し、ETF売却を簿価年8600億円へ増額。 「据え置き＝緩和継続」はもう賞味期限切れで草。

【逆走】Latticeさん( $LSCC )、半導体指数-3.37%の日に次の四半期予想で市場想定をぶち抜き時間外+9%、でも1株利益は調整後0.72ドルで会計ルール通りだと0.08ドル FPGAっていう、買った後から回路を書き換えられる半導体の会社さんや。 7〜9月期売上 2億9100万ドル ← 前年の2倍超えｗ データセンター含む部門 1億7190万ドル ← 132%増、AIサーバーの裏方が覚醒 10〜12月期予想 3億2500万〜3億4500万ドル ← 下限ですら市場予想の中央値2億9340万ドル超え 同じ日の半導体指数は6月の最高値から29.5%沈んだ地下。そこで一人だけエレベーター上昇中。 株主「利益も見せてくれ」 Latticeさん「1株0.72ドルや」 株主「会計ルール通りやと？」 Latticeさん「0.08ドル」 株主「9分の1！？」 Latticeさん「7月にAMIさん買うた費用とか乗っとる」 株主「年初の借金ゼロは？」 Latticeさん「8億6910万ドルや」 株主「回路より先に財布を書き換えとる」

【悲報】Alphabetら5社、データセンターや設備購入など将来支出コミットメント3.3兆ドルを開示　帳簿の外から30年払いまで出てきて草 Alphabetら5社が、データセンターや設備購入、リースなんかの簿外債務（帳簿に載らない将来の支払い義務）を合計3.3兆ドルも開示した。未来の請求書が国家予算みたいな額になってて草。 ・Alphabet (GOOGL)：1.059兆ドル、前年比ほぼ+700% ← Googleさん、未来への予約注文が桁違い ・Meta Platforms：8660億ドル ← 約半分がまだ始まってないデータセンターのリースで、支払期間は最長30年 ・Microsoft：5930億ドル ← クラウド帝国、先に設備代を積み上げる ・Amazon.com：4530億ドル ← 通販の裏でデータセンター請求書が育つ ・Oracle：3220億ドル ← 5社で最小でも3220億ドル、もう小さく見えるのが異常 Alphabet「将来の成長に投資や」 株主「その将来、支払いだけ30年先まで来てるぞ」 【まとめ】 売上になる前の設備やリース契約だけで3.3兆ドル。AIだ何だと期待が膨らむ一方で、企業側は期待を実現する前から請求書を予約しまくってた模様ｗ

【悲報】Appleさん( $AAPL )、売上1145億ドルで予想超え＆次は「史上最高の四半期」宣言、なのに時間外-2.8%で犯人はメモリの請求書 7〜9月期の答案はこれ。 売上1145億ドル（約17兆円） ← 予想1134億ドルを普通に超え iPhone576億ドルで+17% ← 新型Proは8日分しか入ってないのにこれ 1株利益2.10ドル ← 予想1.99ドルも突破 株主「完璧やん」 Appleさん「10〜12月は会社史上最高の売上や」 株主「祭りや！」 Appleさん「粗利率は47.9%から45〜46%に下がるけどな」 株主「なんでや」 Appleさん「メモリが前例のない値段や」 株主「年明けには落ち着くやろ」 Appleさん「12月より先もまだ上がるで」 しかも製造の購入約束は3か月で330億ドル増えとる。 値上げとため込んだ在庫で受け止めても、粗利の下げのほとんどはメモリ代。 なお日本では2日、メモリを売る側のキオクシアさんが15%超安。 売る側も買う側も株価は下げて、値上がりしとるのはメモリの値札だけで草

【悲報】Micronさん-5.8%、自分は何も届け出てないのにOracleさんの200億ドル資金調達の巻き添え　原油も金利も下がった日にナスダックだけ1.1%沈む 11月2日の米国市場、Oracleさんが株100億ドル＋社債100億ドルの売り出しをSECに届け出た。 Oracleさん「AIデータセンター建てるで」 株主「その金どこから出すん？」 Oracleさん「新株と借金や」 株主「薄まるやんけ！」 Oracleさん「2030年度まで追加は200億ドルまでにする」 株主「まだ借りる枠あるんかい」 Oracle -8.8%（119.22ドル） ← 今年もう35%超下げてるのにまだ掘る Micron( $MU ) -5.8% ← メモリ屋なのにAI設備投資の財布の心配で連帯責任 NVIDIA -1.3% ← 主役が一番軽傷で草 ダウ +0.4% ← AIのいない世界は平和 原油は7%超安で96.2ドル、米10年債利回りも4.91%で5%割れ。 普段なら祝杯の日やぞｗｗｗ 翌朝、韓国ではサムスン電子さん-3.06%、SKハイニックスさん-3.60%と寄り前から殴られる。 キオクシアさん「……」 アドバンテストさん「……」 東証「今日は文化の日なので」 日本のメモリ勢、4日の朝に請求書だけまとめて届くやつ。

【朗報】OpenAIのサム・アルトマンCEOが韓国でSK hynixとHBM・Stargate協議、需要は供給の2倍超なのに株価+2.4%、キオクシア益で120億ドル配当説まで出る OpenAIのサム・アルトマンCEOが韓国でSKグループの幹部と会った。AI向けの超高速メモリー（HBM）の供給や、AIインフラの「Stargate」構想を話し合ったと報じられて、SK hynixの株が買われている。 SK hynix株 +2.4% ← 世界のAI工場が来た割には小走り 顧客のHBM要求 供給可能量の2倍超 ← もう注文ではなく押しかけ 野村は強気、RosenblattはBuy継続 ← 競争懸念は一旦スルー キオクシア投資益に絡む特別配当 120億ドルの可能性 ← 本業の隣で金庫まで開くのか SK hynix「HBM、もっと作ります」 株主「Stargate分も頼むぞ」 SK hynix「なお今ある分の2倍超を注文されています」 株主「工場は分裂せんのか」 アルトマンが韓国まで来てAI需要の強さを裏づけたのに、株価の反応はたったの+2.4%。HBMの供給が足りなくなるより先に、みんなの期待値のほうが天井を打っているｗ

【朗報】Fabrinetさん、売上51%増の約14.7億ドルで自社予想も市場予想もぶち抜き時間外+10%　次の四半期の売上予想は市場の想定より最大1.7億ドル上 光通信部品の受託製造のFabrinet( $FN )さん、8月の前回決算は売上13.16億ドルで予想を粉砕したのに時間外-7%を食らっとる。 勝ったのに殴られた男の、リベンジ回や。 売上 約14.7億ドル（前年比51%増） ← 自分で出したガイダンス上限の14.25億ドルすら置き去り EPS 4.34ドル ← 予想4.19ドルを普通に超え 次の四半期の売上予想 16億〜16.5億ドル ← 市場の想定は14.8億ドル。下限の時点で上ｗｗｗ 自社株買い枠 1.03億ドル積み増し ← 合計6.373億ドル 株主「今回も売られるんやろ…」 Fabrinetさん「さすがにもう許してや」 市場「+10%な」 株主「キタ━━━━(ﾟ∀ﾟ)━━━━!!」 ここで終わればきれいな朗報やった。 株主「で、手元の現金は？」 Fabrinetさん「フリーキャッシュフロー-1.37億ドルや」 株主「売上51%増で財布が軽くなっとる！？」 Fabrinetさん「在庫と工場に全部化けたわ」

【好決算】Palantirさん( $PLTR )、売上96%増の23億1300万ドルで初の20億ドル超え、米国の民間売上が政府を初めて抜いたのに新規契約額は6%しか増えとらん 株主「売上ほぼ倍やんけ！」 Palantirさん「予想の21億8000万ドルもぶち抜いたで」 株主「利益は？」 Palantirさん「純利益11億2800万ドル、利益率49%や」 株主「バケモンかｗｗｗ」 米国の民間売上9億8400万ドル ← 前年比148%増、米政府の9億5300万ドルを初めて抜いた ルール・オブ・40 ← 40点で合格の試験で158点ｗｗｗ 通期売上見通し85億3000万ドル ← 市場予想の82億ドルを置き去り 株主「完璧やん、次の弾は？」 Palantirさん「新規契約総額29億1800万ドルや」 株主「何%増えたんや」 Palantirさん「……6%」 株主「急に徒歩になったぞ」 Palantirさん「民間向けは11%や」 株主「それも徒歩やｗ」 売上は前年比で倍速、新しく取ってきた契約の伸びは1桁。 株主「来年の96%、その脚で運ぶ気か」

【悲報】Applied Digitalさん( $APLD )、CEOが「1.4GW計画のうち800MWはこれから資金集め」と明かして8%安、しかも直近四半期は家賃収入より借金の利息のほうがデカかった CEOのウェス・カミンズは、自社をネオクラウドではなく「高度に技術的な不動産業」と言い切った。 株主「大家なら安泰やん！」 Applied Digitalさん「テナントはAA格以上やで」 株主「で、家賃なんぼ入るん？」 基本賃料 6580万ドル ← 大家の収入 支払利息 7740万ドル ← 家賃で利息払えてなくて草ｗｗｗ 資金調達済み 約600MW 今後12か月で調達 約800MW ← 半分以上まだ財布の外 株主「金利上がっとるのに？」 Applied Digitalさん「銀行も社債市場も開いとるで」 株主「開店は知っとる、値段や値段」 2028年度の1株利益予想、3か月前は0.13ドルの黒字 → 今は0.78ドルの赤字 ← 予想のほうが先に逆ザヤ物件 株価は1年で51%安。 大家「うちのテナントは超一流です」 貸し手「お前がうちのテナントやぞ」

【困惑】ハワード・マークスがAIを「投資歴約60年で見たことがない」と評価、進歩の速さも予測不能さも別格で、割安か計算する前に未来の姿が分からないｗｗｗ ネット民「大ベテランに聞こう」 ネット民「昔の相場に似た例あるやろ」 そのマークスが、AIの目新しさ、進歩の速さ、自律性、予測不能さに「こんなものは見たことがない」。過去問を探しに行ったら、約60年分の問題集に載ってなくて草。 ドットコム時代の事業モデルは、そこまで謎ではなかった。今回は「何をする会社か」の未来形から難問で草。 1. Anthropicさん：AI専業組は5年後の利益で値付けできない ← 電卓を出したのに、入力する未来がないｗｗｗ ほか：NVIDIAさん(NVDA)・Microsoftさん(MSFT)・Alphabetさん(GOOGL)がAI相場を担う側。 マークスの問いは「5年後にAIが何をしているか、今書けるとして、いくら賭ける？」。 ネット民「予測をAIに頼むか」 ネット民「待て、予測対象そいつや」 AIに予測を頼みたい局面で、いちばん予測不能なのがAI本人で草

【桁バグ】Anthropicさん、更新したIPO申請書で四半期売上170億ドル・前年同期比1127％増を開示ｗｗｗ売上爆増の裏で計算資源などの支出確約8950億ドル、未来の計算代まで桁がおかしい 1. Anthropic(ANT)さん：2026年7〜9月期の売上170億ドル、前年同期比1127％増 ← AI需要、アクセルが床を突き抜けとるｗｗｗ 株主役「これは利益も楽しみや」 Anthropicさん「まず計算代を見てや」 計算資源・インフラ費用99億ドル ← 売上の祝勝会に巨大な請求書が乱入ｗｗｗ 営業損失5.67億ドル ← 前四半期は営業黒字だったのに、利益は逆走しとるやんけ！ 株主役「売上の勢いは本物やな」 株主役「利益も連れてきてくれ」 Anthropicさん「先の計算資源も確保や」 支出確約は約8950億ドル、ほぼ計算資源向け ← 今の計算代で驚いてたら、予約の桁がさらにおかしくて草ｗｗｗ これは今四半期に全額かかった費用ではなく、将来に向けた支出の約束。 AIに未来を聞く会社、未来の計算代だけは先に押さえてて草ｗｗｗ

【急落】米イラン和平協議への期待でWTIが一時98ドル割れ、下落幅7％に拡大ｗｗｗ原油市場、和平合意を待たずに草案で値札を貼り替える ・WTIは一時98ドル割れ、下落幅7％へ ← 石油の値札が和平期待で吹っ飛ぶｗｗｗ ・ナスダック100先物は1％超上昇 ← 原油と株でリアクション真逆。 イラン側がカタールの仲介者と数日間の協議を終えて、提案の草案が出回り始めた。まだ正式な合意じゃないのに、市場が織り込みにいくスピードが速すぎる。 原油買い勢「和平決まったんか」 交渉材料「草案が回ってる」 原油買い勢「まだ下書きやんけ！」 しかもGoldman Sachs( $GS )が原油の価格予想を引き上げた翌日に、この投げ売り。強気な見通しを出したそばから、交渉の下書き一発で梯子を外されている。 原油安は石油会社の利益を削るから逆風だけど、燃料代を払う側の企業には追い風になる。同じ原油の急落でも、持っている銘柄で明暗が真っ二つに分かれた。 原油買い勢「次は署名済みで頼む」 相場民「次の草案まで待機や」 和平はまだ交渉中、原油の損益は草案ガチャで即時決済ｗｗｗ

【朗報】Estée Lauderさん( $EL )、調整後EPS0.72ドルで予想突破＆通期見通し引き上げｗｗｗなお市場予想、引き上げ先で待ち伏せ済み 売上だけお化粧した決算やなくて草。第1四半期は利益率までしっかり改善してきた。 ・売上高37.2億ドル、予想36.5億ドル ← 売上からしっかり予想超え。 ・調整後EPS（1株あたり利益）0.72ドル、予想0.51ドル ← 利益はさらに上から登場ｗｗｗ ・オーガニック売上高＋6％ ← 買収とかを除いた本業の売上もちゃんと伸びとる。 ・調整後営業利益率12.1％、前年同期比＋4.8ポイント ← 利益の残り方までガラッと変わった。 株主「通期も期待してええか」 会社「利益見通し上げるで」 株主「よっしゃあああ」 ・FY27調整後EPS見通し3.20〜3.45ドル、市場予想3.33ドル ← 引き上げてもちょうど予想のど真ん中。 株主「上げたのに並なんか」 市場予想「先に着いてたで」 足元の四半期は予想を軽々飛び越えたのに、通期は引き上げた先で市場予想が待ち構えとる。Estée Lauderさん、ハードルを上げた場所に先客がおって草ｗｗｗ

【迂回路】SpaceXさん( $SPCX )、Boost Mobile買収か回線利用を協議ｗｗｗ直談判を断られた後の候補が、断った側から回線を借りていて草 イーロン・マスクの頼みをVerizon、AT&T、T-Mobileの大手3社が断った。そこでSpaceXはEchoStarと話し合いに入った。傘下の格安携帯会社、Boost Mobileを買収するか回線を使わせてもらう方向で協議している。ワシントン・ポストが報じた。 ネット民「別の入口あったか！」 回線事情「貸主を見てどうぞ」 ・米国の無線通信市場は2350億ドル ← 入りたい市場はデッッッカいｗｗｗ ・Boost MobileさんはAT&TさんとT-Mobileさんから回線を借りてる ← さっき断った顔ぶれ、おるやんけ！ ネット民「買収はもう決まり？」 協議状況「利用案もあるで」 承認手続き「承認も要る可能性」 ネット民「入口から忙しすぎる」 別ルートを探した先でも、回線の向こうにさっきの受付が座ってて草。

【規模バグ】Blackstoneさん、米国の太陽光・蓄電案件の約15％を支援、LNG輸出能力もほぼ半分ｗｗｗ融資だけでもデカいのに出資まで合流してくる BlackstoneさんのCEOが説明したエネルギー事業の支援実績、資金の出し手の存在感がデカすぎるｗｗｗ ・昨年、融資事業で米国の太陽光・蓄電案件の約15％を支援 ← 全米を分母にしてその割合かよｗ 株主「太陽光に強いんやな」 融資部門「蓄電もやで」 株主「なるほど、そっち系か」 ・出資事業と合わせ、LNG輸出能力のほぼ50％を支援 ← 液化天然ガスでも半分近くに登場ｗｗｗ 株主「ガス側にもおるんか！」 出資部門「ここはワイも一緒や」 株主「合流したら規模おかしいやろ」 保有比率ではなく、あくまで支援した範囲。それでも太陽光からLNGへ話題を変えたのに、Blackstoneさんが全然退場しなくて草。

【悲報】半導体株、10月にSOXXが17％安で200日線割れｗｗｗNVIDIAさんは売上83.4％増なのに、利益率が「普通に戻るだけ」で株価評価を削られるリスクに警告 1. iShares Semiconductor ETFさん(SOXX)：10月17％安、200日移動平均線割れ ← 半導体まとめ買いがまとめて被弾ｗ 2. Intelさん(INTC)：45％超下落 ← 同じ半導体でも落下の深さが違いすぎる。 3. Advanced Micro Devicesさん(AMD)：約17％安 ← 強気評価でも下落は止まらん。 4. Micron Technologyさん(MU)：約17％安 ← こちらも強気評価と株価が別行動。 5. NVIDIAさん(NVDA)：売上83.4％増 ← 成長まで消えた相場ではない。 ほか：VanEck Semiconductor ETFさん(SMH)。 強気評価はSeeking Alphaの定量評価。Agar Capitalは利益率の正常化で半導体の株価評価がさらに下振れするリスクを警告。 株主「売上は伸びてるぞ！」 市場「で、利益率は続くんか」 成長の答案を出したら、採点科目が利益率で草。

【上方修正】マクニカHD（3132）さん、今期売上予想を1兆3000億→1兆6700億円に引き上げ、上乗せ分だけで3700億円なのに営業利益は675億円、1万円売って残るのは約400円で最高益 AI向け半導体を右から左へ流す半導体商社のマクニカさん、11月2日の決算で通期予想をまとめて引き上げた。 ・上期売上 8312億円（44.5%増） ← 半年で前期1年分の7割近く ・上期営業利益 335億円（91.5%増） ← ほぼ倍 ・経常益予想 470億→660億円 ← 40%上乗せ、3期ぶり最高益 ・配当予想 80→90円 ← 株主にも10円おすそ分け 株主「売上1兆6700億円やぞ！」 マクニカさん「はい」 株主「利益もえぐいんやろ」 マクニカさん「営業利益675億円です」 株主「急にちっさなったぞｗ」 マクニカさん「ほぼ仕入れ代で消えるんで」 株主「利益率なんぼや」 マクニカさん「7〜9月で3.9%です」 マクニカさん「去年は3.2%でした」 株主「0.7ポイントでドヤ顔すな」 マクニカさん「その0.7で最高益です」

【朗報】東京エレクトロンさん中間売上1兆6674億円・営業益5067億円、通期上方修正と1500億円自社株買いまで発表→工場フル稼働でも納期に追いつかないｗ 東京エレクトロンが中間決算と通期の業績予想を出してきた。AI向けの半導体需要がめちゃくちゃ伸びていて、工場向けの製造装置（WFE）市場全体の見通しまで引き上げている。 ・売上高：1兆6,674億5,500万円（前年同期比41.3%増） ← 半年でこの工場祭り ・営業利益：5,067億円（同67.2%増） ← 利益の伸びが売上を置いていく ・通期純利益予想：8,650億円 ← 市場予想を約10%上回る ・中間配当：415円 ← 従来予想から31円増額 ・自社株買い：上限2,500万株・総額1,500億円 ← 株主還元まで本気 株主「増産できるんか？」 東京エレクトロンさん「フル稼働でも追いつかん」 株主「じゃあ株は買えるんか？」 東京エレクトロンさん「それは1,500億円分いくで」

【大型買収】Marvell( $MRVL )さん、光部品のLumentumさんを全額株式で1150億ドル買収、自分の半分くらいの大きさの会社を現金ゼロで丸呑みｗｗｗ 1株1132ドル、10月28日終値に23.9%上乗せ ← 払うのは全部自社株。 株式価値だけで1025億ドル ← 2021年のInphi買収100億ドルが過去最大やったのに、桁ごと更新。 年間売上は5年で30億→82億ドル ← その会社がする買い物の額ちゃうｗ Marvellさん「光も全部ワイがやる」 Lumentumさん「で、お代は？」 Marvellさん「ワイの株や」 株主「金曜に10%下げたその株か」 Marvellさん「プレマーケットで2.8%戻したやろ」 Lumentum株主「こっちは売買停止で値段すら見えん」 2社合わせて狙う市場は5500億ドル ← Broadcomさんへの挑戦状、紙じゃなくて光ファイバーで届けてきたｗ NVIDIAさんは今年、この2社に20億ドルずつ出資済み。 NVIDIAさん「推しと推しが結婚した」 NVIDIAさん「ご祝儀、先に2回払っとったわ」

【悲報】キオクシアさん「スーパーサイクル突入！」と期待される横で安値更新、株主の未来だけ先にサイクル終了してしまうｗｗｗ キオクシア（285A）が、半導体スーパーサイクルの突入を煽られる横で年初来安値を更新。 株主「スーパーサイクル来るんやろ？」 市場「せやから今が安値や」 期待は未来にあるのに、含み損はしっかり現在にある。時間軸だけ別銘柄で草。