Le Stocks Picker

Maj du Bilan de l'AV : Total investie : 205 000 € Valorisation : 248 035 € Performance : +20,99% soit +43 035€ Cash : 9 957,20 € Top 5 performance : $ZETA +80,14% soit 8565€ $CRM +56,84% soit 8339€ $NOW +48,62% soit 7338€ $VEEV +67,02% soit 5827€ $MSFT +29,13% soit 4865€ Top 5 baisse : $MP -23% soit -3790€ $ASTS -19,43% soit -2535€ $VST -10,01% soit -895€ $CCJ -17,15% soit -375€ $NKE -17,15% soit -301€ Très content de ma performance actuel on s'approche des +50k de PV, je compte alleger mes postions sur $CRM et $VEEVA une fois les 300$ par actions dépasser respectivement l'objectif récupérer de la PV latente et récupérer du cash sur mon contrat pour saisir de nouvelles opportunités 2 operations sont en cours le renfort de 6 actions sur $FICO qui a été exécuté et un versement de 10k € sur mon contrat qui sera surement répartie sur $ASTS et $VST, donc ma position $FICO est pas à jours ni ma balance cash j'attend que toutes mes opérations de versement et renfort soit terminer pour demander un nouveau relever Swissquote ( banque dépositaire de mon AV luxembourgeoise )

Réaction de -2% en After Market je sais pas ce qu’attendait de plus le marché $ZETA reste très sous évaluer selon moi

Les résultats de $ZETA renforcent clairement ma conviction Le chiffre d’affaires du T3 atteint 493 M$, en hausse de 46 %. En excluant Marigold et les revenus politiques, la croissance ressort à environ 30 %, contre 28 % au trimestre précédent. La performance ne repose donc pas uniquement sur les acquisitions Cette croissance est portée par deux moteurs solides. Le nombre de clients « super-scaled », générant plus de 1 M$ de revenus annuels, progresse de 18 % à 212. Le revenu moyen par grand compte augmente de 22 % pour atteindre 2 M$ Ces deux indicateurs progressent déjà plus rapidement que les hypothèses du plan Zeta 2028. Celui-ci prévoit une croissance annuelle de 4 à 8 % du nombre de grands comptes et de 12 à 16 % de leur revenu moyen. Zeta est donc en avance sur le rythme de croissance prévu, même si les objectifs absolus de 2028 ne sont pas encore atteints La rentabilité progresse également très rapidement. L’EBITDA ajusté atteint 121 M$, en hausse de 55 %, avec une marge de 24,6 %. Le free cash-flow bondit de 73 % à 82 M$ et le résultat net GAAP redevient positif à 38 M$ La guidance annuelle est relevée à environ 1,855 Md$ de revenus, 415 M$ d’EBITDA ajusté et 271 M$ de free cash-flow. La direction répercute ainsi entièrement le dépassement du T3 dans ses prévisions Le principal point à surveiller reste la dilution liée aux rémunérations en actions. $ZETA n’est pas non plus un SaaS pur, avec une marge brute proche de 60 % Mais au-delà des chiffres, ce trimestre confirme surtout l’amélioration de la qualité du modèle. La croissance organique accélère, les marges progressent et la génération de cash augmente encore plus vite que les revenus Après le rachat de Braze par Salesforce à un multiple bien supérieur à celui de $ZETA, ces résultats montrent que le marché continue probablement de sous-évaluer la combinaison entre données propriétaires, IA, distribution et exécution commerciale de l’entreprise

$ASTS Je me suis plongé plus en détail dans l’accord conclu avec $FLY. J’ai vu beaucoup de critiques négatives, dont certaines sont compréhensibles, mais il faut revenir précisément sur ce qu’AST SpaceMobile achète Le deal dépasse 1,3 Md$ et se décompose ainsi : • 800 M$ pour une licence perpétuelle sur les moteurs Miranda et Vira, payés avec 400 M$ en cash et 10 à 14 millions d’actions $ASTS • 250 M$ pour 36 moteurs, soit 27 Miranda et 9 Vira destinés aux trois premiers Blacklift • 250 M$ d’assistance technique pendant trois ans La licence représente donc la majeure partie du deal. Elle donne à ASTS le droit de fabriquer les moteurs, ainsi que l’accès aux plans, aux procédés de fabrication et aux résultats de centaines d’essais La donnée insuffisamment prise en compte est le temps et la R&D économisés Développer une famille de moteurs de cette puissance à partir de zéro pourrait coûter entre 500 M$ et 1 Md$, nécessiter cinq à huit années de travail et comporter un risque réel d’échec Firefly a déjà effectué plus de 175 essais au sol de Miranda, représentant plus de 4 200 secondes de fonctionnement. Miranda et Vira n’ont pas encore volé, mais leur architecture dérive des moteurs Reaver et Lightning, utilisés avec succès sur plusieurs lancements d’Alpha Cela ne supprime pas le risque, mais permet à ASTS de fortement dé-risquer la propulsion, l’une des parties les plus complexes d’un lanceur Il reste cependant énormément de travail. ASTS doit encore concevoir et qualifier les réservoirs, les structures, l’alimentation en carburant, l’avionique, les logiciels de vol, le guidage, les systèmes de séparation, la coiffe, l’intégration des BlueBird, la protection thermique, la récupération, les installations de test, le pas de tir et la chaîne de production Il faut également obtenir les autorisations de la FAA et démontrer que l’ensemble fonctionne comme un système intégré ASTS vise un premier lancement fin 2028. Comme souvent dans le spatial, je pense qu’il faut prévoir du retard. Un premier vol en 2029 me paraît plus crédible, mais l’objectif 2028 n’est pas impossible grâce au travail réalisé par Firefly et à son assistance pendant trois ans Le deal répond surtout à l’un des principaux risques structurels d’ASTS : sa dépendance envers les fournisseurs de lancement À terme, Blacklift doit permettre à ASTS de contrôler son calendrier, d’augmenter sa cadence et de réduire son coût par satellite. Chaque lancement pourrait emporter jusqu’à cinq BlueBird Je considère cette intégration verticale comme pertinente pour une entreprise qui devra lancer puis renouveler potentiellement plusieurs centaines de satellites Je reste malgré tout partagé sur l’achat immédiat de la licence perpétuelle. J’aurais probablement préféré, dans un premier temps, un contrat portant uniquement sur la fourniture des moteurs. Cela aurait réduit le risque financier Le choix de la licence indique cependant que les ambitions d’ASTS dépassent les trois premiers Blacklift. L’entreprise semble vouloir construire une capacité de lancement durable, maîtriser la production des moteurs et potentiellement étendre son marché au-delà de sa propre constellation Ce deal doit donc être jugé comme un investissement stratégique de très long terme. Il sera difficile à rentabiliser avec seulement quelques lancements, mais pourrait devenir pertinent si ASTS exploite Blacklift pendant dix ou quinze ans avec une cadence élevée et une véritable réutilisation À court terme, le déploiement reste sécurisé par plusieurs prestataires externes, dont SpaceX, avec des accords couvrant plus de 100 BlueBird sur 2027 et 2028 Blacklift ne conditionne donc pas la première phase de déploiement. C’est avant tout un pari sur la croissance future d’ASTS, le renouvellement de la constellation et la maîtrise complète de son accès à l’orbite

ADOBE $ADBE AND DISNEY $DIS JUST ANNOUNCED A MULTI-YEAR AI PARTNERSHIP Adobe will build custom AI models for Disney, trained on its own characters, worlds, and visual styles, using Adobe's Firefly Foundry Adobe is now Disney's "Official AI Innovation Partner," with work underway across Disney's film studio, ESPN, theme parks, and cruise line.

Investors took record leverage into this week's decline: US leveraged ETFs attracted +$9.5 billion in inflows in the week ending October 16th, their largest weekly intake on record in data going back to 2006. This is more than double the previous weekly record inflow of +$4.5 billion, set in 2024. By comparison, the largest weekly outflow was -$7.5 billion in late 2025. This comes as the 3x leveraged long Semiconductor ETF, SOXL, attracted +$7.0 billion in inflows that week, its largest weekly inflow on record. At the same time, the 3x leveraged long Nasdaq 100 ETF, TQQQ, attracted +$1.3 billion. Investors are highly levered amid the volatility.

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