co-président de nation advisors

Paris, Ile-de-France
Joined June 2012
Gênant
Tiens donc malgré la prime de risque en France (super-extra-risquée soi-disant), le 2eme fonds le plus important d’Australie achète de la dette française. Quoi?? Ils n’ont pas lu sur X les conseils des grands économistes bien peignés et des vendeurs de formation en finance? 😂
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Benjamin Perret retweeted
Le PR déclare après le meurtre d'un passant d'origine maghrébine à connotation très vraisemblablement raciste à Trappes ce matin, "ce qui s’est passé aujourd’hui c’est un tournant. C’est la première fois qu’il y a un acte terroriste planifié pour tuer nos compatriotes, nos enfants, a raison de leur couleur de peau ou de la religion qu’on leur donne ». Pardon ? Il n'a pas entendu parler de Mohammed Merah ? De l'attaque sur l'hyper casher en 2015 ? De l'attentat de la rue des Rosiers ? Etc. Il vit dans quelle planète ? Jupiter, dont il disait vouloir s'inspirer ? Ou Pluton, dieu des enfers ? Ou Tiktokus, divinité de la fake news ?
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Benjamin Perret retweeted
Cette réponse est vraiment de mauvaise qualité. Mon tweet répondait déjà à la plupart des points qu’elle soulève. 1⃣ Comparer le spread France/Allemagne au spread États-Unis/Allemagne n’a aucun sens. Les États-Unis empruntent en dollars, l’Allemagne en euros. Le spread États-Unis/Allemagne intègre l’écart d’inflation anticipée entre les deux monnaies (environ 0,5 point de plus aux États-Unis ces trois dernières années) ainsi que les politiques de deux banques centrales différentes (taux directeur de la Fed entre 3,75 % et 4 %, contre 2,5 % pour la BCE). Ces deux différences suffisent à expliquer une bonne partie du spread États-Unis/Allemagne, mais elles sont par construction incapables d’expliquer l’écart France/Allemagne. C’est tout l’intérêt de comparer la France à l’Allemagne : neutraliser ces différences. 2⃣ « Le calcul des 60 milliards d’intérêts supplémentaires est mensonger : il applique instantanément le coût du spread à l’ensemble de la dette. » Pas du tout. Mon tweet était très clair : j’ai écrit qu’il « finira par nous coûter 60 milliards ». Je n’ai jamais rien supposé d’instantané. C’est un pur homme de paille. 3⃣ et 4⃣ Une différence de liquidité entre les marchés obligataires allemand et français ? Ce sont deux des marchés les plus liquides qui soient. Certes, le Bund est un meilleur collatéral, mais précisément parce qu’il est moins risqué. La différence de liquidité ne saurait générer un spread de 1,6 point. Surtout, cette différence de liquidité découle elle-même de l’écart de risque entre les deux pays. Donc oui, le spread ne s’interprète pas directement comme une probabilité de défaut : c’est un mélange de risque de défaut et de prime de liquidité ou de convenience. Mais ces deux composantes reflètent bien in fine l’écart de risque entre les deux obligations. Les obligations françaises pourraient bénéficier des mêmes avantages que les allemandes si elles étaient aussi sûres. On a l’impression de lire une grande contorsion sémantique : le spread ne viendrait pas de ce que la France est perçue comme plus risquée, mais de ce que l’Allemagne est jugée plus sûre (« actifs refuges », « utilisation comme garanties financières »). Tout cela procède du même risque sous-jacent.
Dette publique, spread, la grande confusion. Je profite de ce tweet de @sc_cath , parmi tant d’autres, pour répondre aux erreurs, confusions et mensonges qui se multiplient sur la dette et le spread avec l’Allemagne. 1/ Un spread de 1,6 point ne signifie absolument pas que la France risque de faire faillite. Les États-Unis empruntent eux à un spread de 1,7 point au-dessus de l’Allemagne, donc plus cher que la France : vont-ils aussi faire faillite ? Faut-il considérer que tous les États qui empruntent plus cher que l’Allemagne, comme le Royaume-Uni ou l’Italie ou beaucoup d’autres, vont également faire faillite ? 2/ Le calcul des 60 milliards d’intérêts supplémentaires est mensonger : il applique instantanément le coût du spread à l’ensemble de la dette, alors que celle-ci a une durée de vie moyenne de plus de huit ans, donc ne se refinance que progressivement, et qu’elle a un taux moyen beaucoup plus faible. Ils confondent le stock et les flux, les taux d’hier et ceux d’aujourd’hui, le spread et le coût réel du financement. Trois confusions de base pour faire peur. 3/ Le spread franco-allemand ne mesure pas seulement la situation française. Il reflète aussi la singularité allemande. Il peut augmenter soit en raison de la France, soit en raison de l’Allemagne. Or les obligations allemandes bénéficient d’un statut particulier : actifs refuges, grande liquidité, rôle de référence et utilisation comme garanties financières. C’est aussi cela que reflète l’évolution du spread. 4/ Plus largement, un spread n’est pas une probabilité de défaut. Il reflète des différences de liquidité, d’offre et de demande de titres, des mouvements de marché, le bilan économique de ce gouvernement, et des anticipations économiques. Les marchés peuvent amplifier les crises et réagir à des anticipations qu’ils contribuent eux-mêmes à créer. À force d’annoncer la catastrophe, certains risquent de la provoquer. 5/ Le danger mortel, c’est d’instrumentaliser un spread pour imposer l’austérité. L’austérité aggrave précisément le ratio d’endettement qu’elle prétend réduire. En étouffant la croissance, elle réduit les recettes fiscales et augmente le poids de la dette dans le PIB, même lorsque les dépenses diminuent. Ils prétendent sauver la France de la crise par l’austérité. Ils vont provoquer la crise par l’austérité. @LesEchos @LCI @Le_Figaro @BFMTV
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La France crève de ces connards irresponsables qui ont accès aux médias alors qu'ils ne représentent qu'une partie infime de la population.
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Il y a 1,6 points de pourcentage d’écart entre le taux auquel emprunte la France et celui de l’Allemagne. Ces deux pays empruntent dans la même monnaie. La différence de taux correspond donc à une prime de risque reflétant un probabilité de défaut plus élevé pour la France. Monsieur Pigasse peut répéter autant qu’il le souhaite que les prêteurs ont tort. Tant qu’on aura besoin qu’ils prêtent, ce sera de facto leur opinion qui compte. Or ce spread de 1,6 points, appliqué à une dette qui représente 120% du PIB, il finira par nous coûter 60 milliards d’intérêts supplémentaires par an en pure perte.
Dette publique française : "Il n'y a aucun risque de faillite de l'État français. (...) Certains utilisent ce sujet de la dette pour faire peur et imposer des mesures d'austérité" @MPigasse 📺 #LeGrandEntretien de @DariusRochebin
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1/3 - La stratégie de radicalisation réciproque est limpide : Mélenchon se heurte à un plafond de verre. Sa principale voie d'accès au 2nd tour c’est d’affaiblir les partis du centre. En alimentant le chaos, c’est mécaniquement ce qui se produit : reports de voix de la droite
Difficile d’exempter la France « il faut tout conflictualiser » Insoumise de toute responsabilité à la lecture de ce florilège.
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Difficile d’exempter la France « il faut tout conflictualiser » Insoumise de toute responsabilité à la lecture de ce florilège.
Florilège de déclarations insoumises qui ont précédé ce 17 octobre 2026 : @JLMelenchon : « Abattez la citadelle. » @RimaHas : « Il n’y a qu’une seule solution, c’est la désobéissance civile. » @BallyBagayoko : « La violence peut être légitime. » @GuiraudInd : « C’est pas dans les quartiers qu’il faut manifester, c’est plutôt à l’Élysée. » @alma_dufour : « La fin justifie les moyens. » @ALeaument : « Les manifestations prennent la forme qu’elles veulent. [...] On ne va pas jouer les pompiers. » @Portes_Thomas : « La sauvagerie policière française est sans limite. » @JLMelenchon : « Les chiens de garde nous ordonnent d’appeler au calme. Nous appelons à la justice. » @RimaHas : « Il faut investir l’ambassade d’Israël pour être entendus ? » Et vous êtes étonnés après ça ?
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Nous sommes à la conjonction des deux phénomènes civilisationnels distincts qui mènent à la révolution: Le premier : dans une société démocratique, comme le notait Tocqueville, toute inégalité devient vite insupportable car il n’y a plus que deux moyens d’expliquer que certains réussissent mieux que soi-même : la corruption du système ou le mérite. Et psychologiquement, sans surprise, on a plutôt tendance à penser que ceux qui réussissent mieux que nous bénéficient d’un système corrompu sont plutôt qu’ils soient plus méritants. La démocratie est donc un régime qui crée structurellement des armées de mécontents, sauf quand il y a une forte croissance économique. Car alors on peut prendre son mal en patience en se disant raisonnablement que dans quelques années, on sera soi-même au même niveau que ceux que l’on envie. Cela fait 15 ans qu’il n’y a plus de croissance en France. Les jeunes générations ne croient pas que leur situation rattrapera naturellement celle des plus privilégiés. En conséquence de quoi, elles n’ont plus grand intérêt à maintenir le système en vie. D’autant plus que n’ayant souvent pas d’enfants et n’étant pas propriétaires, elles ne sont soumise à aucunes des forces conservatrices traditionnelles. Le deuxième : comme le notait Schumpeter, le capitalisme faisant exploser la productivité industrielle et agricole, il réduit à la portion congrue le nombre de métiers manuels. La société se met donc à produire des cohortes gigantesques de personnes formées aux métiers intellectuels, alors même que l’économie n’a pas besoin d’autant de personnes dans ces secteurs. On a beau démultiplier les bullshit jobs, on produit néanmoins un grand nombre d’individus éduqués et inemployables. (Ils considérèrent que les emplois manuels ne sont pas assez dignes.) Ces cohortes sont structurellement révolutionnaires puisqu’elles se vivent comme un élite éclairée en opposition au système existant. La France est une des économies les plus tertiarisees du monde et avec un des plus hauts pourcentages d’individus faisant des études supérieures. Elle n’a plus de croissance depuis 15 ans. Kaboum, donc ? Pas encore, car il existe cependant une composante de la société qui a un intérêt absolu à maintenir le système tel quel : les retraités. Et ils représentent un tiers de l’électorat. Leur rôle est ambivalent : ils empêchent la révolution destructrice tout comme toute réforme à même de viabiliser le système. Voici donc une des tâches clé du politique aujourd’hui : relancer la croissance économique et rediriger les richesses vers les actifs en réussissant à la fois à contourner les blocages des retraités et à contenir les pulsions révolutionnaires de la jeunesse. Ce n’est qu’un des nombreux chantiers urgents de la France, en cette période de crises multiples. Mais avec la crise financière qui approche, c’est la fin de l’amortisseur de l’endettement. La question fondamentale d’au service de qui et de quoi est la machine économique française ne pourra plus longtemps rester sans réponse satisfaisante.
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Replying to @Arthur_Dvx
Devant l’abîme, sous l’impulsion et avec la complicité de l’extrême gauche. Vous savez, la meilleure alliée de l’extrême droite.
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C'est HISTORIQUE: Bercy publie pour la 1ère fois le poids réel des pensions dans le budget de chaque ministère. Attention, ça pique: 32% du budget de l’Éducation nationale et 30% du budget de l'Intérieur part en réalité dans... les retraites Tous les ministères sont concernés⤵️
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Un vœu contre l’excision adopté sans la voix du maire à Saint-Denis. La délibération officielle est explicite : huit voix pour, quarante-quatre abstentions, dont celle de Bally Bagayoko. Les explications d'@EtienneCampion 👇 marianne.net/politique/gauch…
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Ce message parle de lui-même. Quelle horreur!
This day is profoundly painful for so many New Yorkers. It marks three years since the horrific war crimes of October 7. On that day, Hamas killed more than 1,100 Israelis and abducted 251 others. We grieve alongside our many friends and neighbors who still carry that unthinkable loss. The suffering did not begin nor end that day. It instead continued through the Israeli government’s devastating, ongoing genocide in Gaza, in which it has killed more than 74,000 Palestinians—including more than 21,000 children. Even since the so-called ceasefire, more than 1,400 Palestinians have been killed. That suffering has intensified with every Israeli bomb dropped on ambulances waiting outside hospitals, every drone strike targeting a residential building or journalist, and every shipment of food aid turned away at a border crossing. Many New Yorkers are reckoning with this unbearable grief, and we mourn alongside them – all while knowing that our tax dollars fund these war crimes. Three years later, we must refuse to accept a world in which occupation and apartheid continue, where war crimes are met with impunity, and our federal government continues its complicity with every arms shipment. To honor the dead, we must fight for a world in which every person can live with freedom, safety, and dignity.
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😂 As long as they don’t call me late for dinner! Plus, The Next Move @Renew_Democracy is great!
Bro @CNN really called chess grandmaster and unambiguous legend turned political activist Garry Kasparov a Substack blogger.
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Replying to @SoyonsPrecisGv
Bonjour @SoyonsPrecisGv, si "le budget 2027 se compare à celui de l’année dernière", faut-il alors dire que le deficit de l'Etat augmente de 20 milliards et les depenses de 30 milliards?
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Francesca Albanese : "Mais non, les nazis n'avaient rien contre les Juifs en particulier. Ils étaient juste contre les gens du Moyen Orient. La Shoah a aussi frappé les musulmans." Quand tu sais : - que Hitler, sans être fana des Arabes, admirait l’islam comme religion "martiale" et "pratique", - qu'il a conclu une entente avec le Grand Mufti de Jérusalem, antisémite hystérique; lequel a participé à la propagande radio en arabe (Radio Berlin), et aidé au recrutement de volontaires musulmans, notamment pour la division Waffen-SS Handschar - et que les Arabes, Turcs et et les Iraniens ont été exemptés de certaines lois raciales de Nuremberg... Quand tu sais aussi que le mot "musulman", dans les camps, désignait les détenus, juifs ou non, dont on savait qu'ils étaient déjà quasiment morts... Tu n'as même pas besoin d'être juif pour savoir... que Francesca Albanese n'est qu'une ordure sans aucune limite.
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Une erreur intellectuelle importante est de considérer le choix entre répartition et capitalisation comme une décision raisonnée sur les mérites de deux systèmes. C’est un choix de circonstances plus qu’un choix doctrinaire. La retraite par répartition s’impose lorsqu’une génération de vieux est dans la misère, comme à la sortie de la Seconde Guerre mondiale ou durant la Grande Dépression aux États-Unis. Dans ce cas, la capitalisation ne peut rien. Il faut que les plus jeunes portent secours aux plus anciens. En portant secours aux anciens, les jeunes acquièrent une créance : ils espèrent que leurs enfants feront de même, et ainsi de suite… Une situation historique dramatique met en marche un système de roulement d’une dette historique continuellement refinancée par ce qu’on appelle la répartition. Ensuite, à un moment, une génération a décidé qu’elle aurait une longue période de retraite dans un confort comparable à celui d’un actif. Ce changement de nature de la retraite aurait été un choix tout à fait légitime si le surcroît de financement nécessaire avait été apporté par sa propre épargne capitalisée. Au lieu de cela, elle en a reporté le coût sur les impôts des générations suivantes. Le vrai problème est donc l’inadéquation entre le mode de financement et les circonstances de l’histoire. Il était à la fois totalement légitime de mettre en place un système d’endettement intergénérationnel (la répartition) pour secourir les vieux en 1945, et totalement illégitime de financer de cette manière les vingt-cinq années de retraite des baby-boomers. Ces derniers auraient simplement pu mettre de l’argent de côté (c’est-à-dire capitaliser) pour s’y préparer plutôt que d’en reporter le coût sur les suivants.
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« L’information n’est pas une opinion » 👏👏
🔴L'échange entre Manuel Bompard et le multimillionnaire Matthieu Pigasse a attiré beaucoup de monde à l'université d’été de La France insoumise (LFI). 💸L'invité réjouit les militants insoumis, lorsqu'il assure que la dette peut être effacée sans que cela ne pose de problème, rejoignant la position de Jean-Luc Mélenchon. L'amphithéâtre du palais des Congrès à Châteauneuf-sur-Isère (Drôme) est plein (1000 places selon les organisateurs). De nombreuses personnes suivent l'échange sur un écran, à l'extérieur de la salle. #AMFIS2026 📷@la_comete
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📉 Une baisse de mortalité par rapport à la valeur attendue de... 100 % ! Aucune des femmes de 20 à 24 ans en Angleterre n'est décédée d'un cancer du col de l'utérus entre 2020 et 2024, avec une couverture vaccinale contre les infections à HPV proche de 90% à l'adolescence. 1/4
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Benjamin Perret retweeted
Il faudrait afficher ce graphique @StrategiePlan en grand dans toutes les salles d'attente de France.
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