💼𝗨𝗻𝗮 𝗰𝗼𝗻𝘀𝘁𝗿𝘂𝗰𝘁𝗼𝗿𝗮 𝗵𝗼𝗹𝗮𝗻𝗱𝗲𝘀𝗮 𝗾𝘂𝗲 𝗴𝗮𝗻𝗮 𝗰𝗮𝘀𝗶 𝗲𝗹 𝗱𝗼𝗯𝗹𝗲 𝗱𝗲 𝗺𝗮𝗿𝗴𝗲𝗻 𝗾𝘂𝗲 𝘀𝘂 𝗴𝗿𝗮𝗻 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗲𝘁𝗶𝗱𝗼𝗿 𝘆 𝗰𝗼𝘁𝗶𝘇𝗮 𝗰𝗼𝗺𝗼 𝘂𝗻𝗮 𝗰𝗼𝗻𝘀𝘁𝗿𝘂𝗰𝘁𝗼𝗿𝗮 𝗰𝘂𝗮𝗹𝗾𝘂𝗶𝗲𝗿𝗮. Es Heijmans, el 2 % de Valentum FI. 🔹Desde 2017, una regla: margen antes que volumen. Solo proyectos que saben hacer bien, con el riesgo controlado y donde el cliente paga por el valor que recibe. Margen operativo del 4,5 % al 9 %. 🔹Tres negocios de tamaño parecido: 𝟭. 𝗩𝗶𝘃𝗶𝗲𝗻𝗱𝗮: suelo para 40.000 viviendas, la segunda mayor reserva del país, y casas industrializadas de madera. Países Bajos necesita 100.000 al año y construye 60.000. 𝟮. 𝗘𝗱𝗶𝗳𝗶𝗰𝗶𝗼𝘀 𝘆 𝗱𝗲𝗳𝗲𝗻𝘀𝗮: una de las pocas autorizadas para los proyectos militares más sensibles; muchos sin concurso. 𝟯. 𝗜𝗻𝗳𝗿𝗮𝗲𝘀𝘁𝗿𝘂𝗰𝘁𝘂𝗿𝗮: carreteras, puentes y la red de alta tensión, saturada. Acuerdo de 11 años con TenneT. 👉Cartera de pedidos récord (+4.000 M€, +36 %), caja neta, objetivo 2030 de 4.000 M€ en ventas con la mitad del beneficio en dividendos. A unas 10 veces beneficios. 👉El riesgo: los permisos de vivienda tardan años. Hoy tiran la defensa y la red.

👉𝗧𝗲𝗿𝗰𝗲𝗿 𝘁𝗿𝗶𝗺𝗲𝘀𝘁𝗿𝗲 𝗱𝗲 𝟮𝟬𝟮𝟲: Valentum FI +1,1 %, Valentum Magno +0,8 %. 👉𝗘𝗻 𝗲𝗹 𝗮𝗻̃𝗼: +15,8 % y +18 % a mediados de octubre. @luisdeblas1 resume el trimestre en 2 min: 🔹Resultados por encima de lo esperado 🔹Petróleo e inflación 🔹Situación Francia 🔹Qué compañías lo han hecho mejor ¡No te lo pierdas! 👇 #ValueInvesting

Septiembre en un minuto: 🔹-1,95 % en Valentum FI y -1,00 % en Magno; y los índices europeos cayendo. 🔹Dos compañías nuevas. Y la compañía del mes: JOST, componentes para camiones y maquinaria agrícola. Carta completa en valentum.es. 𝘋𝘢𝘵𝘰𝘴 𝘢 𝟥𝟢/𝟢𝟫/𝟤𝟢𝟤𝟨. 𝘙𝘦𝘯𝘵𝘢𝘣𝘪𝘭𝘪𝘥𝘢𝘥𝘦𝘴 𝘱𝘢𝘴𝘢𝘥𝘢𝘴 𝘯𝘰 𝘨𝘢𝘳𝘢𝘯𝘵𝘪𝘻𝘢𝘯 𝘳𝘦𝘯𝘵𝘢𝘣𝘪𝘭𝘪𝘥𝘢𝘥𝘦𝘴 𝘧𝘶𝘵𝘶𝘳𝘢𝘴. 𝘕𝘰 𝘦𝘴 𝘶𝘯𝘢 𝘳𝘦𝘤𝘰𝘮𝘦𝘯𝘥𝘢𝘤𝘪𝘰́𝘯 𝘥𝘦 𝘪𝘯𝘷𝘦𝘳𝘴𝘪𝘰́𝘯.

𝗣𝗲𝘁𝗿𝗼́𝗹𝗲𝗼 𝗮 𝟭𝟬𝟬 $, 𝗶𝗻𝗳𝗹𝗮𝗰𝗶𝗼́𝗻 𝗮𝗹 𝟯,𝟯 % 𝘆 𝗲𝗹 𝗯𝗼𝗻𝗼 𝗮𝗺𝗲𝗿𝗶𝗰𝗮𝗻𝗼 𝗮 𝟭𝟬 𝗮𝗻̃𝗼𝘀 𝗮𝗹 𝟱,𝟮𝟰 %, 𝗺𝗮́𝘅𝗶𝗺𝗼 𝗱𝗲𝘀𝗱𝗲 𝟮𝟬𝟬𝟳. ¿𝗖𝗼́𝗺𝗼 𝗻𝗼𝘀 𝗮𝗳𝗲𝗰𝘁𝗮? Tres vías: 𝟭. 𝗖𝗼𝗻𝘀𝘂𝗺𝗼: exposición baja al consumo discrecional (8 % en Valentum, 14 % en Magno), en compañías con mejoras concretas y valoraciones muy bajas. 𝟮. 𝗘𝗻𝗲𝗿𝗴𝗶́𝗮: tras 2022, nuestras industriales cubren mejor la energía y trasladan las subidas a precios. Ryanair es la más expuesta, pero es la aerolínea que más queroseno cubre y la de tarifas más bajas. 𝟯. 𝗖𝗼𝘀𝘁𝗲𝘀 𝗳𝗶𝗻𝗮𝗻𝗰𝗶𝗲𝗿𝗼𝘀: no nos preocupan. 0,5x deuda neta/EBITDA en Valentum (0,2x sin una concesionaria) y 0,6x en Magno. Los tipos altos pesan en valoración, compensado en parte por revisiones al alza de beneficios. 👉El corto plazo es imprevisible; seguimos viendo muchas oportunidades a medio y largo plazo en compañías sólidas. Comentario de @jdominan. En los próximos días nos lo cuenta en vídeo.

¿𝗤𝘂𝗲́ 𝗲𝘀 𝗩𝗮𝗹𝗲𝗻𝘁𝘂𝗺? 🔹Una gestora independiente que nació en 2014 con una idea sencilla: 𝘪𝘯𝘷𝘦𝘳𝘵𝘪𝘳 𝘦𝘭 𝘥𝘪𝘯𝘦𝘳𝘰 𝘥𝘦 𝘯𝘶𝘦𝘴𝘵𝘳𝘰𝘴 𝘱𝘢𝘳𝘵𝘪́𝘤𝘪𝘱𝘦𝘴 𝘪𝘨𝘶𝘢𝘭 𝘲𝘶𝘦 𝘪𝘯𝘷𝘦𝘳𝘵𝘪𝘮𝘰𝘴 𝘦𝘭 𝘯𝘶𝘦𝘴𝘵𝘳𝘰. Luis de Blas y Jesús Domínguez lo explican en minuto y medio. #ValueInvesting

🔊Repasamos los resultados del segundo trimestre. 🔹Ana Morenos nos cuenta, con ejemplos concretos de nuestra cartera, cómo ha ido al temporada de resultados del 2º trimestre del año. ¡No te lo pierdas! 👇

🔎Análisis de la compañía CAF. 👉¿Qué hacen? 🔹Fabricante vasco de material rodante ferroviario (alta velocidad, cercanías, metros y tranvías). 👉¿Qué es lo que nos gusta? 🔹 Dos catalizadores claros: ciclo ferroviario en máximos y la fabricación de autobuses eléctricos. 🔹Representa una oportunidad muy interesante que encaja a la perfección con nuestro proceso de inversión.

𝗜𝗻𝘃𝗲𝗿𝘀𝗶𝗼́𝗻 𝗲𝗻 𝗶𝗻𝘁𝗲𝗹𝗶𝗴𝗲𝗻𝗰𝗶𝗮 𝗮𝗿𝘁𝗶𝗳𝗶𝗰𝗶𝗮𝗹: ¿𝗯𝘂𝗿𝗯𝘂𝗷𝗮 𝘂 𝗼𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝗱𝗮𝗱? 🔹La IA no es inmune a la volatilidad. Esta semana, caídas en tecnológicas y semiconductores mientras Meta lanza Muse. 🔹Jesús Domínguez explica qué tenemos en cartera (Meta, Infineon, Oracle, electricidad y cobre) y por qué no hacemos una apuesta por la IA ni en su contra. 📞Y si quieres suscribirte a nuestro canal de WhatsApp, hazlo a través de: tally.so/r/mVXJEl

🔎Análisis de la compañía LINK MOBILITY. 👉¿Qué hacen? 🔹Líder europeo en mensajería empresarial: comunicaciones con clientes vía SMS, WhatsApp o RCS (confirmaciones de pedido, avisos de entrega, códigos de verificación…). 👉¿Qué es lo que nos gusta? 🔹Que genera mucha caja.ce.. 🔹Que genera mucha caja 🔹Y que cotiza a múltiplos muy atractivos (8x EV/EBITDA 2027).

Análisis de la compañía FAGRON: 👉¿Qué hacen? 🔹Es la compañía Nº1 en formulación magistral. 👉¿Qué es lo que nos gusta? 🔹Posición de liderazgo global 🔹Crecimiento constante de ingresos 🔹Fuerte impulso en EE. UU. y LatAm (+14,1%) 🔹Calidad del equipo directivo ¡No te lo pierdas! 👇

🎙️ Ayer arrancamos la semana con la intervención de @luisdeblas1 en la Tertulia de Mercados de @rintereconomia con Susana Criado González. Junto con otros compañeros del sector, han hablado de: 🔹 La actualidad de los mercados 🔹 Las oportunidades que está dejando la renta variable 🔹 De sus carteras en este 2026 ¡Gracias por contar con nosotros! intereconomia.com/programas/…