BRK

Kral, sizin anlamadığınız ve sanırım hiçbir zaman anlamayacağınız konu ne biliyor musun? - OKUMAYACAĞINIZI BİLE BİLE 88. DEFA YAZIYORUM :D BÜYÜK İHTİMALLE YİNE PİŞMAN OLACAM YAZDIM DİYE AMA HAYIRLISI. - KONU : RİSK YÖNETİMİ. Bu piyasalarda hiç para kaybetmeyen kimse yoktur. Ama bu işi gerçekten yapanlar için önemli olan, tek tek işlemlerde ya da haftalarda zarar yazmak değil, o zararların toplam portföy üzerindeki etkisini yönetebilmektir. Çünkü piyasalar bir risk/ödül oyunudur. Gerekirse 6 ay boyunca oturur, risk/ödül hesapları yaparsın. Araştırırsın, planlarsın, olası senaryoları değerlendirirsin. Tetiği çekmek ise 1 dakikalık iştir. Biz sizin gibi 6 ay debelenip 1 dakika düşünmüyoruz. 6 ay düşünüp 1 dakikada karar veriyoruz. Şimdi gelelim rakamlara. Son 186 haftanın 46'sında portföyüm haftayı ekside tamamlamış. Bir yılın 52 hafta olduğunu düşünürseniz, yaklaşık 3,5 yıllık dönemin neredeyse 1 yılı negatif haftalardan oluşuyor. Bunların arasında %0,1 gibi küçük kayıplar da var ama sonuç değişmiyor. O haftalar ekside kapanmış. Hatta kurduğum sistem, haftalık performans sıfır olsa bile o haftayı negatif kategoride değerlendiriyor. Peki, neden 3,5 yıl? Çünkü bu portföyü BARBARIANS içinde başlattım ve yaklaşık 3 yılını YouTube üzerinden gayet açık biçimde yönettim. Kanalda 370 civarında video var. Kendi bireysel portföyümü ise neredeyse 20 yıldır aktif olarak yönetiyorum. Peki, bu 3,5 yılın sonunda toplamda zarar mı etmişim? Hayır. İkinci görsele bak. Aynı dönemde Nasdaq yaklaşık %88 yükselirken benim portföyüm yaklaşık %370 getiri sağlamış. Üstelik bu hesaba, gayrimenkul fırsatlarını değerlendirmek için yaptığım realizeler dahil değil. Şimdi üçüncü görsele bak. Orada çukur gibi gördüğün hareketlerin önemli bir kısmı gayrimenkul yatırımları veya farklı sebeplerle portföyden yaptığım para çekimlerinden kaynaklanıyor. Başka aracı kurumlara transfer ettiğim sermayeler de var. Kullandığım sistem bunları da eksi olarak gösteriyor. Yani grafikte gördüğün her düşüş, yatırım zararı değil. Bazıları doğrudan sermaye çıkışı. Zaten grafiğe düzgün bakarsanız bunu da görebilirsiniz. Buna rağmen ağzınızdan köpükler saçarak "Zararlarını da yazsana, kral diyelim!" diye bağırıyorsunuz. Yazıyorum işte. 46 hafta zarar yazmışım. Eee, ne olmuş sonuç olarak? Mesele hiç zarar etmemek değil. Mesele, zarar ettiğinde ne kadar kaybettiğin ve kazandığında ne kadar kazanabildiğin. Pozisyon büyüklüğü, sermaye tahsisi, hedge, fırsat maliyeti ve risk/ödül dengesi dediğimiz şey tam olarak bunun için var. Siz tek bir pozisyonda haklı çıkmaya çalışırken biz portföyün tamamını yönetmeye çalışıyoruz. Biraz öğrenmeye çalışın artık. Barbarians kanalında yaklaşık 370 video hazırlamışız. Yıllardır da bizi takip ediyorsunuz. Bir gün de oturup kendinize şu soruyu sorun: "Acaba ben neyi yanlış yapıyorum?" Bir kere sorun. Gerçekten. Benim yönettiğim portföyün sorumluluğunu bir haftalığına size versem eliniz ayağınız birbirine dolanır. Çünkü dışarıdan iki grafik izlemek, kolay zengin olma hayaliyle Ponzi peşinde koşmak ve büyük bir sermayenin riskini her gün yönetmek aynı şey değil. Biraz elmayla armudu ayırmayı öğrenin. Yemin ederim, bizim gibi insanları X'ten iyice soğuttunuz. Bugün artık public tarafta eskisi kadar yazmıyorsam bunun en büyük sebeplerinden biri sen ve senin gibiler. Ki yazmıyorum dediğim hâlimle bile piyasanın birçok majör dönüş noktasında burada analiz paylaşmışımdır. Ama görüyorum ki bazı insanların derdi öğrenmek, anlamak veya para kazanmak değil. Tek dertleri birilerinin yanıldığını görmek ve bununla tatmin olmak. İşte aramızdaki en büyük fark da bu. Siz haklı çıkmaya çalışıyorsunuz. Biz para yönetiyoruz. Para kazanmak, işin kurallarına uyup disiplinli hareket ettiğinizde sandığınız kadar karmaşık değil. Zor olan, bunu sürdürülebilir hâle getirmek. Şimdi bu kadar yazdım, anlattım, görselleri de koydum. Sen dönüp "Kusura bakma, ben yanlış anlamışım." diyebilecek bir insan mısın? Ben daha bu mecrada bir kişinin bile çıkıp "Kusura bakma, biz senin ne anlattığını anlamamışız." dediğini görmedim. Bir de güncel bir örnek vereyim. Sanıyor musun ki benim portföyüm bugün artı yazdı? Hayır. Eksi yazdı. Ama piyasanın bazı bölümleri %20 düşerken benim portföyüm yaklaşık %1 ekside kaldı. Niye? Çünkü öncesinde rotasyonumu yaptım. Altın, tahvil ve diğer savunmacı pozisyonlarla portföyün risk dağılımını değiştirdim. Buna hazırladım portföyü. Bunları da gizli saklı yapmadım. Burada ne yaptığımı, neden yaptığımı açıkça yazdım. Herkes biliyor. İşte risk yönetimi dediğim şey bu. Düşüş başladığında panikle ne satacağını düşünmek değil, düşüş gelmeden önce portföyünü farklı senaryolara hazırlamak. Şimdi varsayalım ki bu pozisyonları realize edip yeniden teknoloji hisselerine ağırlık verdim. Bir sonraki hafta boğa piyasası başlamasına bile gerek yok. Sadece güçlü bir tepki yükselişi yaşansa, Nasdaq %1-2 yükselirken benim portföyüm %4 artabilir. Çünkü portföyün beta ve risk dağılımını piyasa koşullarına göre değiştirebiliyorum. Tabii bunun tersi de mümkün. Yanlış zamanda yaptığım rotasyon, endeksin gerisinde kalmama da neden olabilir. Zaten mesele her seferinde haklı olmak değil, bu kararların riskini hesaplayabilmek ve en önemlisi SERMAYEYİ KORUMAK. Benim anlatmaya çalıştığım şey, hangi hissenin yarın yükseleceğini bilmek değil. Hangi piyasa koşulunda, ne kadar risk alacağımı ve sermayeyi nereye tahsis edeceğimi planlamak. Siz hâlâ "Bu hisse yükseldi mi, düştü mü? Kar mı ettin, zarar mı ettin" ilkokul seviyesinde tartışıyorsunuz. Biz ise sermayenin tamamını, farklı varlık sınıflarını, korelasyonları, betayı, fırsat maliyetini ve risk/ödül oranlarını yönetiyoruz. Azıcık saksıyı çalıştırın baba. Vallahi bak, 43-44 yaşına geldim. Gerçekten insanlara tahammülüm kalmadı artık :D