Emre Torlak

Değerli arkadaşlar, 📢Bu paylaşımda, Ethereum (#ETH) ile EigenLayer (#EIGEN) arasındaki ilişkiyi ve bu dinamiğin yakın gelecekte nasıl pozitif yönde şekillenebileceğini detaylarıyla inceleyeceğiz. 🔶Ethereum neden yükselme potansiyeline sahip ve bu yükselişe EigenLayer nasıl eşlik edebilir? 🧵 🔹An itibarıyla Ethereum’un toplam arzı yaklaşık 120.7 milyon. 🔹Bunun 36 milyon adedi, yani yaklaşık %30’u stake edilmiş durumda. Yani Ethereum’un yaklaşık %30’u kilitli bir şekilde muhafaza ediliyor. (Twitter’da %70’ler gibi bilgiler dolaşıyor, bu yanlış.) Bu oran, özellikle kurumsal aktörlerin devreye girmesiyle her geçen gün artıyor. Stake edilen ETH miktarı arttıkça dolaşımdaki likit arz azalıyor ve satış baskısı hafifliyor. Aynı zamanda stake sayısındaki artış, validatör sayısının da yükselmesine neden oluyor. Ancak validatör sayısı arttıkça sistemdeki ödül daha fazla kişiye bölündüğü için APY (getiri oranı) düşüyor. Bu döngü devam ettiği sürece, Ethereum fiyatında yukarı yönlü baskı oluşmaya devam etmesi son derece olasıdır. Özellikle ABD’de staking regülasyonlarının giderek netleşmesi (örneğin Robinhood’un staking hizmetini başlatması) ve Ethereum ETF’lerinin onaylanmasıyla, kurumsal talep önemli ölçüde artış gösterdi. Piyasaya giren bu kurumsal sermayenin önemli bir kısmı doğrudan ya da dolaylı yoldan stake ediliyor. Bu da dolaşımdaki likit ETH arzını her geçen gün azaltıyor ve arz-talep dengesi gereği Ethereum’u daha değerli hale getiriyor. Bir önceki Tweet’imi de okuyabilirsiniz. 🔗 nitter.gq/locksmithcrypto/status… 🔶Peki, Ethereum’daki yükselişin ışığında EigenLayer projesi nasıl bir performans sergileyecek? Agresif bir değer artışı mümkün mü? Ve eski günlerindeki gibi hızlı yükselişler ne zaman tekrar yaşanır? Öncelikle EigenLayer, Ethereum üzerine kurulu bir restaking protokolüdür. Bu ne demek? Ethereum stake ettiğinizde örneğin stETH gibi bir temsil token alırsınız. Bu stETH’yi EigenLayer’da teminat olarak kilitliyorsunuz. Bu işlem, ETH’nin ikinci kez Ethereum ağı konsensüsüne katılması anlamına gelmez; ancak aynı teminat farklı protokollerde güvenlik sağlamak için kullanılır. EigenLayer, restaked ETH’yi aşağıdaki kritik altyapıların güvenliği ve işleyişi için kullanıyor: 🔹Fiyat ve veri sağlayan oracle sistemleri, 🔹Blok zinciri verilerine erişim katmanları, 🔹Ölçeklendirme çözümlerinden olan rollup altyapıları. Bu şekilde, aynı ETH’ler stake edilmiş olarak hem Ethereum’a hem başka protokollere güvenlik sağlıyor. 1 ETH ile 2 farklı yerden getiri (yield) elde etmek mümkün. ETH stake edenler bunu neden yapsın? 💰Ekstra gelir fırsatı sunduğu için. Ethereum stake sayısı arttıkça APY düşer. Bu nedenle yatırımcılar, aynı ETH ile daha fazla getiri sağlamak için EigenLayer gibi restaking çözümlerine yönelecektir. ⚠️Restaking alanında en güçlü ve en hızlı hareket eden proje açık ara EigenLayer’dır. 📝Sonuç olarak: Ethereum stake oranı arttıkça, restaking’e olan ihtiyaç ve talep artar. Bu da EigenLayer kullanımını artırır. Kullanım artışı, uzun vadede EigenLayer token’ına olan talebi pozitif etkileyebilir. Ancak token fiyatı doğrudan bu ilişkiyle yükselmez; arz dağılımı, kilit açılımı ve enflasyon gibi faktörler fiyatı belirler. Örneğin Ekim ayının ilk haftası ciddi bir kilit açılımı mevcut. Ethereum ile ilişkili diğer önem verdiğim projeler olan AAVE, ENA ve EtherFi hakkında da görüşlerimi paylaşmamı isterseniz yorumlarda belirtin. Yoğun talep olursa detaylı bir çalışma yapabilirim. Sevgiler.

ABD'de yeniden borç limiti yürürlüğe girdi. Borç limiti nedir? Hükümetin borçlarını ödemek için ödünç alabileceği para miktarının üst sınırı anlamına gelir. Borç tavan limite ulaşırsa ne olur? Hükümet sadece elindekini ve gelirleri harcayabiliyor. Kongre şayet limiti arttırmaz ise Hazine, harcamalarını gerçekleştirememe sıkıntısı yaşıyor. Hem borçları ödemek sıkıntıya giriyor hem de mali yükümlülükler yerine getirilmiyor ve temerrüde düşülüyor. Borç limiti arttırılsa bile hükümetin limit üzeri harcamasına imkan vermiyor. Sadece vatandaşlara veya tahvil sahiplerine karşı yükümlülüklerini yerine getirmesine olanak sağlıyor. ABD'nin bu yıl borçlarını geri ödeme yılı. Biriken çok büyük bir borç var. Bu nedenle Trump ve yönetimi Altın Kart vb gibi uygulamalara giderek para toplama derdine düştü. Şimdi kripto tarafından bakalım. Stabil coin regülasyonları hız kazanacak ve borçların ödenmesi konusunda takviye güç olacak. Nasıl olacak? Tether vb gibi büyük Stabilcoin firmaları olası gelecek regülasyonlar sonrası belirttiği miktar kadar da reelde göstermek zorunda. Bu para ABD tahvillerinde bekletiliyor. Ne kadar çok $USDT, $USDC vs. olursa, tahvillerde bekletilen para da o kadar çok olacak. Örnek verecek olursak Tether ( $USDT ) şu anda ABD tahvillerinde büyüklük açısından 18. sırada. ABD bu yıl ödemesi beklenilen borcunun büyük bir kısmını stabilcoinler üzerinden ödeme beklentisi var. Çünkü ABD'nin dış borçlarına ilişkin en kolay geri ödeme noktasından birisi kripto. Bu nedenle Trump bu kadar Bitcoin öncülüğünde bu alanın önünü açtı ve SEC bir bir tüm davaları geri çekiyor. Stabilcoinlerin önü açılacak ve daha fazla insan stabilcoin sahibi yaptırılacak. Bunun için ise bir yükseliş dönemi yaşamamız şartı var çünkü yeni kullanıcı olmazsa stabilcoin arzı da artmayacak. Arzın artması için yeni kullanıcı lazım. Yeni kullanıcı için ise yükseliş lazım. Hepsi Ethereum'a çıkıyor. Bu nedenle Trump ve şirketi WLFI Ethereum üzerinde baskın bir görüntü veriyor. Ayı söylemleri kripto tarafında yaygınlaşsa da aslında işin özünün öyle olmadığı, zamana yayıldığının göstergesi olacak diye düşünüyorum. Maalesef tak diye her şey gerçekleşmiyor.

Bu gece hayal kırıklığının ve umutsuzluğun gecesi oldu. Fiyatlar diplerde. Bitcoin saçma sapan hareketler yapıyor. Benim bu sektörde 7. senem. Tüm gelişmeleri ve hareketleri ele aldığımızda söyleyebilirim ki bu geceden sonra önümüzdeki günler çok daha iyi olacak. Linç yemeyeceğimi bilsem daha farklı düşüncelerimi de yazabilirim fakat insanlar şu an üzgünlüğün ve öfkenin verdiği duygusal düşünce ile yazıp çizecek, uğraşmak istemiyorum. Likidite $TRUMP ve $MELANIA ile çekiliyor. Fiyatlar dipteyken çekip Solana'ya geçiriliyor. Phantom cüzdanda dakikada 8m+ işlem isteği inanılmaz bir şey. Bu fomo ile insanlar öfke ile elindekini satıp furyadan kazanmak istiyor. Umutsuzluk, öfke ve nefret ile piyasaya olan inanç yok ediliyor algısı yaratılıyor. Başkanlık koltuğuna oturmadan 2 gün önce TRUMP 1 gün önce de MELANIA piyasaya sürülmesinin zamanlaması asla tesadüf değil. Arka planda Trump, kendi kuruluşu olan World Liberty Financial üzerinden Ethereum toplamaya devam ediyor. Trump'ın oğlu bugün X'de "WLFI'nin DeFi/CeFi alanında devrimleşeceğine ve finans dünyasının geleceği olacağına inanıyorum. Daha yeni başlıyoruz." diyor. Şu an duygusal olarak paylaşımıma tepki gösterilebilir fakat bunu zaman içinde daha iyi kavrayacağımıza inanıyorum.