Yedi yıldır kripto para yatırımı yapıyorum. Birazdan anlatacağıma benzer piyasa dinamikleriyle ilk defa karşılaşıyorum. Başlamadan önce orta ve uzun vade görünümün hiç olmadığı kadar pozitif olduğunu, yapacağım analizin uzun dönem yatırımcıları etkileyecek bir analiz olmadığını belirtmek istiyorum. Ben yıllardır kumbara gibi kazandığım paranın bir kısmıyla düzenli olarak kripto para yatırımları yapıyorum. Yıllar içinde uzun vadeli yatırımlarımı hiç bozmadım ve hiç pişman da olmadım. __ Şimdi gelelim garip durumu analiz etmeye. Aşağıda son zamanlarda düzenli olarak paylaştığım bazı grafikler paylaşıyorum. 🔴 True Retail Long Accounts % [Binance] Son 90 gün içinde ilgili borsada işlem yapan bireysel yatırımcıların long işlem ağırlığını gösterir. 🟣 Whale vs Retail Delta [Binance] Seçilen borsada işlem yapıp hesabında en yüksek bakiye tutan balinaların bireysel yatırımcıya kıyasla long işlem açma oranını gösterir. 🔵 Open Interest [Binance] İncelenen borsada son 90 günde açılan vadeli işlem miktarının dağılımını gösterir. Her üç grafiği de incelediğimizde mevcut verilerin aşırı uçlarda olduğunu görüyoruz. Buna göre yapılacak çıkarımlar: 1-Bireysel yatırımcının long işlem alma oranı 90 günün dibinde. 2-Balina hesapların bireysel yatırımcıya kıyasla long işlem alma oranı 90 günün zirvesinde. 3-Açık vadeli işlem miktarı 90 günün zirvesinde. Normal koşullarda bireysel yatırımcı piyasaya yönelmezken balina hesapların yüklenmesi pozitif olarak algılanır fakat yukarıda da belirttiğim üzere bu denli bir kopuş görülmüş bir durum değil. Aşağıdaki tablo son iki yılı incelediğimizde benzeri bir aşırılıkla hiç karşılaşılmadığını gösteriyor. Bir adım daha öteye atıp aşağıdaki histogram grafiğinde farklı borsalarda gelişen hacimleri incelediğimizde de fiyatın net bir şekilde vadeli işlemlerle ittirildiğini görüyoruz. Basitçe hesabında çok para tutan birileri umarsızca long işlem alarak fiyatı yükseltiyor. Bu durum sadece Trump'ın konuşmasının sonlarına doğru bir miktar değişti ve spot alıcılar 66-67k aralığından oyuna dahil olur gibi yaptılar. Harici durum bahsettiğim gibi. Son olarak, aşağıdaki grafikte sizlerle Coinbase harici bütün büyük borsalardaki emir defterlerini incelemek istiyorum. ⬆️ Yukarıdaki grafik hacmin çoğunu oluşturan merkezi borsalardaki emir defterinin %1-2'lik kısmını inceler. Yani Bitcoin fiyatı $70.000 seviyesindeyken $71.400 ve $68.600 arasındaki limit alım-satım emirlerini birbiriyle kıyaslar. Alış ya da satış tarafının derinliğinin artması yani emir defterine yeni emirler yazılması pozitiftir. Olası sert alım-satım hareketlerinde fiyatı tutacak emir kalınlığı olduğunu gösterir. ⬇️ Aşağıdaki grafik ise yukarıda anlattığıma benzer şekilde emir defterinin %2 ile %5'lik kısmını inceliyor. Her iki tarafta da emir defterindeki limit satış kalınlığı limit alımlardan daha yüksek. Özet, piyasanın aşırılık gösterdiği ve bunun bilimsel olarak kanıtlandığı durumlarda yüksek risk iştahıyla işlem yapmayın. Mevcut görünümde Bitcoin fiyatının varlıklı kişiler eliyle vadeli işlemler tarafından ittirildiği görülüyor. Bu durum normal koşullar altında her ne kadar pozitif olsa da işin iyice aşırıya kaçmış olması bana temelde iki şeyi düşündürüyor. A-Fiyat bireysel yatırımcı tarafında benzerine az rastlanan bir yükseliş başlatmak üzere. Bu yükseliş sonucunda zamanla bireysel yatırımcı kaçırma korkusuna (FOMO) kapılıp çok daha yüksek fiyatlardan alım yapmak durumunda kalacak. B-Filden büyük fil avcısı var şeklinde bir durum gerçekleşecek ve vadeli taraftan fiyatı süren büyük balıklar kendilerinden daha büyük bir balığa yem olacaklar. Bu yazıyı mevcut duruma dair bir farkındalık oluşturmak ve verileri nasıl takip ettiğimi göstermek için sizlerle paylaştım. Maalesef ortada yönü tayin edebilecek bir veri yok. Falcılık yapıp sizleri yanlış da yönlendirmek istemediğim için bıçak sırtı piyasa koşullarında olabildiğince dikkatli olmaya çalışıyorum. Not: Ben yazıyı tamamlayana kadar fiyat $70k seviyesinden $68,5k seviyesine gerilemesine rağmen görünüm güncelliğini koruduğu için paylaşımı yapıyorum. Herkese bol kazançlar dilerim.

ABD'de spot Bitcoin ETF'inin onaylanmasıyla birlikte kripto para piyasalarında bir paradigma değişikliği yaşanıyor. Artık takip ettiğiniz çoğu kripto para analistinin mevcut bilgi birikiminin yetersiz kalacağı yepyeni bir alana girdik. Burası artık Wall Street'te çalışan quantların ve büyük finans şirketleri tarafında geliştirilen arbitraj ve piyasa yapıcı botların cirit attığı bir alan. Gün geçtikçe bu durumun etkisini daha fazla hissedeceksiniz. Kendinizi geliştirmek ve önümüzdeki günlerde olacakları daha iyi anlamak isterseniz öğrenmeniz gereken birkaç kilit noktayı aşağıda paylaşıyorum. NOT: Aşağıda paylaşacaklarım biraz anlaması zor ve ileri seviye olabilir. Bunun için şimdiden üzgünüm. Oyunun kurallarını ben değiştirmedim. __ 🔤 ALPHA CALL 🔹T+1, T+2 ve T+3 fon muhasebesi ve bunun spot #Bitcoin ETFleri arasındaki uygulamaları. Yukarıda bahsettiğim T ile başlayan kavranmlar takas tarihini ifade eden kısaltmalardır. Bu kavramlar takip ettiğiniz ve ileriki günlerde piyasadaki likidite dinamiklerini git gide daha fazla etkileyecek farklı spot Bitcoin ETF fon akışlarını analiz edebilmeniz için gerekli. Daha basit anlatmak gerekirse, Bloomber ETF analistlerinden @JSeyff ve @RebeccaSin_SK da dün yazdığı üzere, yukarıda gördüğünüz spot Bitcoin ETFleriyle ilgili verilen veriler aynı zaman diliminde yapılan işlemleri temsil etmiyor. Bitwise ve Valkyrie gibi şirketlerin verileri gecikmeli gelirken, Blackrock'a ait $IBIT verileri herhangi bir gecikme olmadan aktarılıyor. Dolayısıyla fon muhasebesi tutulurken kullanılan yukarıda belirttiğim kavramları tam anlamıyla bilmezseniz kendinizi elma ile armudu karşılaştırırken bulmanız ve yanlış analiz yapmanız kaçınılmaz. Yukarıda sizlerle paylaştığım @EricBalchunas tarafından paylaşılmış tablodan da görebileceğiniz üzere Grayscale müşterileri satarken Blackrock, Fidelity, Bitwise başta olmak üzere diğer spot Bitcoin ETF sahipleri alıyor. An itibariyle güncel akış durumu net pozitif. Yani içeriden çıkanlar ve girenler arasında bir hesap yaptığımızda durum pozitif. __ ⚠️ Sıkça Duyacağınız Kavramlar Bu süreçte hayatınıza daha sağlıklı analiz yapabilmek için aşağıdakilere benzer bir dizi kavram girecek. 🔸Piyasa Prim & İndirimi = Market Premium & Discount 🔸Alış-Satış Farkı = Bid-Ask Spread 🔸Piyasa Derinliği & Likiditesi = Market Dept & Liquidity 🔸Gider Oranı = Expense Ratio 🔸Çapraz Talep Esnekliği = Cross Demand Elasticity Bunları önümüzdeki günlerde kısaca bir videoyla anlatmak istiyorum. Şimdilik paylaşımın sağlığı açısından önemli bir detayı belirtip geçeceğim. __ 🔹Piyasa Prim ve İndirimi Grafiğin en altında görünen $GBTC hariç, diğer dokuz Bitcoin spot ETF'i premium yani fiyat fazlasıyla işlem görüyor. Bu durum bize ilgili ürünlere alıcı ilgisinin fazla olduğunu gösteriyor. Tam aksi olarak negatif seyreden $GBTC ürününde ise tahmin edebileceğiniz üzere satıcı ağırlıklı. 🔸Buradan çıkarmamız gereken temel ders şu: Piyasanın durulması için Grayscale'ın aşağıdaki linkten de takip edebileceğiniz Bitcoinlerinin bitmesini beklemekten ziyade piyasadaki prim ve indirim oranlarını takip etmelisiniz. Grayscale Portföy Takip: platform.arkhamintelligence.… __ 🔹Alış-Satış Farkı ve Piyasa Derinliği $GBTC elinde tutması pahalı fakat mevcut durumda ABD'li yatırımcılar için likiditesi en yüksek spot Bitcoin ETF'i konumunda. Bu sebeple aşağıdaki grafikten de görebileceğiniz üzere alış-satış fiyat farkı en düşük ürün. Bu durum her ne kadar gider oranı olarak en pahalı yatırım aracı da olsa $GBTC'yi kısa dönem al-sat yapmak isteyen spekülatörler için en çekici seçenek kılıyor. Öte yandan benzer mantıklı $GBTC hariç diğer spot Bitcoin ETF'lerine giren paranın yüksek bir kısmının uzun süreli beklentilerle girdiğini varsayabiliriz. İlerleyen hafta ve aylarda bu durumun fiyat üzerindeki etkisini hep birlikte gözlemleyeceğiz. __ 🔹Çapraz Talep Esnekliği Son olarak, kripto para piyasalarına ve Bitcoin'e giren yeni paranın nereden geldiğini doğru tespit edebilmek için çapraz talep esnekliği analizi yapabilmek gerek. ABD'de spot Bitcoin ETF'i onaylandığında hali hazırda Kanada tarafında işlem $BTCQ, $BTCX ve $FTBC gibi spot Bitcoin ETFleri başta olmak üzere vadeli Bitcoin ETF'i $BITO ve $MSTR gibi hisse senetleri pozitif çapraz talep esnekliğine sahip alternatiflerdir. Bu da bugüne kadar bir nevi ikame mal görevi görmüş bu ürünlerden ABD'de yeni onaylanan spot Bitoin ETFlerine kayacak parayı analiz etmemiz ve dolayısıyla Bitcoin fiyatının gidebileceği potansiyel seviyeleri ön görmemiz konusunda yardımcı olur. __ 🟥 ÖZET 🟥 1-Kripto para yatırımcısı olarka artık daha zor bir piyasadasınız. 2-Piyasa dinamikleri değişti. Değişen yeni durumu doğru analiz edebilmek için kendinizi geliştirmeli ve hayatınıza girecek yeni kavramlara hakim olmalısınız. 3-Grayscale satışları devam ediyor. 4-Satanların bir kısmı diğer spot Bitcoin ETFlerine geçiyor gibi görünüyor. 5-Genel resime bakıldığında, spot Bitcoin ETFler özelinde satışların karşılandığını söyleyebiliriz. 6-İlerleyen süreçte $GBTC indiriminin sakinlemesi akabinde arz/talep dengesizliğine bağlı yukarı yönlü fiyat hareketleri görmemiz olası. 7-Spot Bitcoin ETFlerine giren paranın hepsi yeni para değil. GBTC'den çıkıp gelen paraya ek olarak, $IBIT, $FBTC gibi ETFlere giren paranın bir kısmı ikame yatırım araçlarından geliyor. __ Herkese bol kazançlar dilerim.

⭐️Wall Street kalitesinde bir analiz. Aşağıda, açıklamalarıyla birlikte farklı metrikler için çeşitli zaman dilimlerine uyarlanmış istatistiki dağılım histogramları bulacaksınız. Her bir grafik, seçilen veri grubunun geçmiş değerlerine göre seçilen zaman dilimindeki olasılık dağılımını temsil etmektedir. Kulağa karışık geldiğini biliyorum. Merak etmeyin, anakiz boyunca mümkün olan en basit şekilde anlatacağım. Kurumsal traderlar buna benzer analizleri piyasada oluşan ekstrem, aykırı durumları tespit etmek için kullanırlar. 🔹Open Interest Distribution Aşağıdaki grafikler mevcut açık vadeli işlem verisinin üç farklı zaman aralığında kıyaslamak için analize dahil edilmiştir. Bu veri size şu an Binance'de BTCUSDT'de eşinde açık bulunan vadeli işlem pozisyonlarının sırasıyla geçmiş 7, 30 ve 90 gün ile kıyaslandığında nasıl bir durumda olduğunu göstermektedir. Grafikten de görebileceğiniz üzere an itibariyle BTCUSDT kontratında açık vadeli işlem 2.9 milyar Dolar seviyesinde. -Geçtiğimiz 7 gün incelendiğinde, 73.287% -Geçtiğimiz 30 gün incelendiğinde 94.228% -Geçtiğimiz 30 gün incelendiğinde ise 73.769% gibi değişen oranlarda mevcut açık vadeli pozisyonların bu seviyeye eşit yada daha az olduğunu görüyoruz. 🔸Basitleştirilmiş Özet Yorum: İstatistiki veriler, mevcut açık vadeli işlem oranları son derece yüksek olduğunu kanıtlıyor. Dolayısıyla bu verileri doğru analiz etmek, piyasada kendinizi doğru konumlayabilmek açısından önemli. -- 🔹Whale vs Retail Distribution Türk toplumunun çok seveceğini düşündüğüm bu veri sizlere balina hesaplarla küçük yatırımcının piyasada nasıl konumlandırdığını gösterir. Yani basitçe kral çıplak diyebiliriz. Grafikte görebileceğiniz ve bilmeyen için yorumlamanın neredeyse imkansız olduğu veri sizlere hesabında büyük bakiye tutan traderlar ile küçük yatırımcıların aldığı pozisyonlar arasındaki farkı gösterir. Analizi kısa tutmak için indikatörlerden ziyade grafikte neler görebileceğinizi özetlemek istiyorum. -Geçtiğimiz 7 gün incelendiğinde, 82.427% -Geçtiğimiz 30 gün incelendiğinde, 95.718% -Geçtiğimiz 90 gün incelendiğinde, 98.248% gibi değişen oranlarda balina hesapların piyasa pozisyonlamalarının küçük yatırımcılardan ayrıştığını görüyoruz. 🔸Basitleştirilmiş Özet Yorum: Genelde yüksek bakiyeli yatırımcı ile küçük yatırımcının aldıkları pozisyonların birbirinden farklı olması normaldir. Fakat aradaki fark açıldığında şu an yaşananana benzer sert harketlerin oluşması mantıklı hale gelir. Zira piyasa herkesi zengin etmek istemez. Farkın fiyat hareketine rağmen kapanmadığı durumlarda bir ya da birden çok bacak daha benzer hareket beklenebilir. Şu an fark kapanmış gibi görünmüyor. -- Farkındaysanız analizde genelden özele doğru iniyorum. Yani önce tablonun çerçevesini çizdik sonra içini dolduruyoruz. Şimdi gelelim biraz daha hayatını heyecanlı kılacak verilere. 🔹Top Trader Long Position Distribution Aşağıdaki grafikte hesabında yüksek bakiyesi bulunan hesaplara biraz daha yakından bakış atacağız. [P (x>60.32) = 89.691%] yazan kısım bize farklı hikayeler anlatıyor. Öncelike 60.32 balinaların ağırlıklı olarak long taşıdığını gösteriyor. Ben bu veriyi tarihsel olarak takip ettiğim için geçtiğimiz 2 günlük süreçte toplam balina hesapların long yönlü pozisyonları arttırdıklarını gözlemlediğimi söyleyebilirim. -Geçtiğimiz 7 gün incelendiğinde, 89.691% -Geçtiğimiz 30 gün incelendiğinde, 97.148% -Geçtiğimiz 90 gün incelendiğinde, 99.04% oranları ise bize tarihsel olarak balina hesapların taşıdıkları long pozisyonların bu seviyeden daha küçük ve bu seviyede olma ihtimalini gösteriyor. 🔸Basitleştirilmiş Özet Yorum: Balina hesaplar istatistiki olarak bu kadar yoğun long portföy taşımıyorlar. Bu onların yükseliş yönlü kendilerini konumlandırdıklarını yani yükselişe inandıklarını gösteriyor. Bu durum da bize piyasada görülen düşük satış baskısını açıklıyor. __ Analizin sonuna doğru yaklaşırken biraz da küçük yatırımcının ne durumda olduğuna bakalım. 🔹Global Long Distribution Grafikten görebileceğiniz üzere Binance BTCUSDT eşinde işlem yapan küçük yatırımcıların %46.19'u long yönlü işlemde. Tarihsel dataları incelediğimizde yaklaşık 1-1,5 gün önce küçük yatırımcının %39.8 oranında long taşıdığını yani ağırlıklı olarak short pozisyonda olduğunu görüyoruz ki bu tarihsel olarak son derece aşırı bir orana işaret ediyor. 🔸Basitleştirilmiş Özet Yorum: Kısacası yükselişin küçük yatırımcının çoğunlukla short pozisyonda olduğu hatta tarihsel olarak eşine az rastlacak kadar az long pozisyon taşıdığı dönemde geldiğini görüyoruz. ⚠️ Özetin özeti: Piyasa pozisyonlamalarına baktığımızda ve verileri Binance BTCUSDT özelinde incelediğimizde, hala tam olarak küçük yatırımcı ile balina hesaplar arasındaki pozisyonlama farkının kapanmadığını bu sebeple hareketin yukarı doğru bir bacak verme eğiliminde olabileceğini görüyoruz. Dolayısıyla işlemlerinizi bu bilimsel verileri göz önüne alarak yapmanızı tavsiye ederim. Umarım analiz yönünüzü tayin etmekte yardımcı olur. #WinningCircleOriginals

Herkese merhabalar, Son birkaç gündür beni hastanelik eden bir çeşit Covid varyantıyla boğuştuğum için sizlerden uzak kaldım. Aşağıda manipülasyon sürecinde fiyat hareketinin nasıl geliştiğini anlatan öğretici bir içerik paylaşıyorum. 🔹Aslına bakarsanız yaşadığımız hareketin hazırlanışını bir süredir bu veriler vasıtasıyla ekip olarak takip ediyorduk fakat hareket benim beklediğimden erken ve şiddetli vuku buldu. Sizleri daha erken bilgilendiremediğim için kusura bakmayın. 🔸Grafik 1: Coinbase Premium Endeksi Yukarıdaki grafik Coinbase BTCUSD ile Binance BTCUSDT fiyatını karşılaştırıyor. Grafik yeşil ile işaretlediğim kısımda ise Coinbase'de işlem gören Bitcoin fiyatı Binance'den yüksek demektir ki bu da o piyasada Bitcoin'e daha yüksek talep olduğunu gösterir. Bu fiyat hareketinin nereden kaynaklandığını tespit etmek açısından son derece faydalı bir veri. -Peki ama kim neden Coinbase üzerinden alım yaptı? Bu soruyu cevaplamak için veri biliminin dışına taşıp biraz temel analiz yapmak gerek. Çoğu kişinin cevabı Blackrock spot Bitcoin ETF'i onaylanacak ondan alıyorlar olsa da cevap o kadar basit olmayabilir. Bildiğiniz üzere Grayscale SEC'ye karşı açtığı davayı kazanmış ve kurum temyiz hakkını kullanmamıştı. İlgili temyiz mahkemesi olan DC Circuit'in kararı onamasıyla birlikte piyasalara önce Grayscale ardından da Blackrock spot ETF başvurularıyla ilgili pozitif haberler pompalanmaya başlandı. Lütfen beni yanlış anlamayın. Elinde azımsanmayacak miktarda Bitcoin tutan bir yatırımcı olarak pek tabi ki fiyatın yükselmesi sizler kadar beni de mutlu ediyor. Fakat burada 2021-2022 sürecinden (3AC, Luna, FTX) ders alıp olaylara akılcı ve dikkatli yaklaşmak gerektiğini düşünüyorum. 🔸Grafik 2: GBTC Premium'u Yukarıda gördüğünüz grafik Grayscale tarafından nitelikli yatırımcılara sunulan 'sentetik' bir yatırım ürünü olan Grayscale Bitcoin Tröst'üyle alakalı. Grafik Bitcoin fiyatıyla GBTC arasında mevcut durumda negatif olan fiyat farkını gösteriyor. Yani Bitcoin $30,000 iken bu ürün vasıtasıyla yatırım yapmak isteyen nitelikli (varlıklı) yatırımcılar indirimli yatırım yapabiliyorlar. Pek tabi ki bu indirim belirli sebeplerden ötürü ortaya çıkıyor. Bu konuyu daha önce anlattığım için yazının daha fazla uzamaması için tekrar anlatmayacağım. 🔔 Şimdi gelelim hikayenin can alıcı kısımlarına. 🔸Grafik 3: Coinbase Kümülatif Hacim Delta (CVD) Grafiği Bu veri bize toplam alım satım hacmini kümülatif olarak göstererek piyasada oluşan al-sat dengesizliklerinin tespiti için yardımcı olur. Ek olarak benim gibi kullanırsanız, büyük oyuncuların piyasada nasıl pozisyon aldığını tespit edebilirsiniz. Şimdi yukarıda üç tane grafik görüyorsunuz. İlk grafikte beyaz ile işaretli kutular Coinbase'de birilerinin bu süreç boyunca düzenli olarak #Bitcoin topladığını gösteriyor. Son birkaç aydır hep birlikte yaşadığımız üzere Coinbase fiyat hareketlerine öncülük ediyor. İlk grafikte yazdıklarımı unutmayın. Daha yakın zaman dilimine girip ikinci ve üçüncü grafiklere baktığımızda, birinin Coinbase üzerinde beş dakikalık TWAP alımları yaptığını görüyoruz. Benim argümanım bu kişi ya da kurumun Grayscale ve daha düşük ölçekte de olsa Blackrock olabileceği yönünde. GBTC'nin spot Bitcoin ETF'ine dönüştürülme ümidiyle tekrar fona girmek isteyen yatırımcılar fona nakit olarak girdikleri için Grayscale her yeni giren müşterinin koyduğu paraya karşılık tröste 'rasyoyu dengeleyecek şekilde' Bitcoin sokmak zorunda. ⚠️Şimdi bunlardan bana ne diyecek arkadaşlar için yazıyorum: 1-Bahsettiğim şekilde piyasayı okursanız başarı oranınız artar. Yani kendinizi geliştirmiş olursunuz. 2-Şu an Coinbase grafikten de görebileceğiniz üzere ufaktan satış moduna geçti. 🎃Kabak tadı vermeden son grafiği de inceleyip analizi sonlandıralım. 🔸Grafik 4: Derribit Açık Vadeli İşlem (OI) Verisi Yukarıda kripto para opsiyon işlemleri özelinde sektör lideri olan Derribit borsasında açılan Bitcoin vadeli pozisyonlarını görüyorsunuz. Burada dikkat etmemiz gereken üç husus var. 1-Ne hikmetse bu arkadaşlar sahte ETF haberi öncesi yüklü işlem açmış ve açtıkları işlemleri kapatmamışlar. 2-Mevcut durumda platformda açılan işlem miktarı #Bitcoin'in ATH yaptığı seviyeye ulaşmış vaziyette. 3-Coinbase'e benzer şekilde Derribit'te de satışlar yoğunlaşmaya başlıyor. -- Herkesin hep kâr ediyormuş gibi göründüğü bu platformda fiyat hareketini ön görüp samimiyetle takipçileriyle paylaşanları tebrik ederim 👏