U.S. stock trader, since 2015
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夜盘反弹，亚洲市场包括韩国台湾都有救市信号传出，但是更重要的还是美股表演时间，今天会有很多 magin call，我担心的是，开盘反弹会有很多平仓以降低风险敞口，高位下杀，看力度，我希望开盘高开低走再拉上去，周五正好杀put。
现在不是讨论估值，讨论基本面的时候了。
很多非周期科技股，估值已经到了2020年3月以来的最低水平，有些甚至更低，一场极致的杠杆出清。
接下来要么是一场酣畅淋漓的暴力反弹，要么是AI时代的1929。
如果你还有筹码，这里不下注，人生还有什么意义？
1、据报道，莱奥波德·阿申布伦纳的对冲基金Situational Awareness 已“爆仓”。
2、*对冲基金WALLEYE将返还部分资本：客户信函- BLOBERG，换句话说……他们爆仓了！
3、Engineers Gate 230 亿美元管理资产 ，已清算并正在关闭
今天的AI股杀跌原因：
民主党拿下参众两院是预期之中的，但是德州议员和州长双输的意料之外了，所以需要额外风险计价。
民主党的掌权将对AI数据中心建设有重大负面影响。新的数据中心审批更难，在建的延期风险更大。今天AI相关股票，跌幅最大的板块是电力，比如 $VST $VRT $BE ，现有合同都已经计价了，数据中心卡审批意味着新合同会变少，或者变慢，市场先计价增长放缓。其他AI硬件板块比如光通讯、GPU、CPU这些同样的。
Neocloud 板块这些数据中心有大量计划新增的数据中心，现在都要面临延迟风险。他们的现有算力规模还太小，不足以提供充足的收入，其中包括 $SPCX ，明年马斯克计划新增10GW算力、能完成1/3就谢天谢地了。
这个数据中心放缓风险，对于当前已经有大规模在网算力的hyperscalers来说，却是好事， $GOOG $AMZN $MSFT $ORCL 已经在线运营的算力规模足够大。新增算力放缓，算力需求增长没放缓，那明年GPU出租价格还会继续大涨，这些hyperscalers反而受益，同时大规模扩张的计划可能踩刹车，现金流压力会得到喘息。市场当前最关心的不是将来收入增长，而是惩罚现金流负面企业。
民主党掌权之后，数据中心建设是不是会完全停滞？会放慢脚步，但是不太可能完全停滞。今年美国GDP的增长几乎完全依赖数据中心建设，如果停建，经济衰退无法避免。而且新上任的州长们还是需要投资需要税收的。所以我认为会放慢，但不会完全停下脚步。有实力的hyperscalers可能会增加全球布局以分散政治风险。而像Nebius这种总部在荷兰，项目有很多在欧洲的的数据中心运营商，的生存空间也可能更大。
今天是AI抛售，应该是最后一跌了。时间节点刚刚好。不要倒在黎明前。
黄仁勋说 $MRVL 是万亿公司，这个目标或许能到，不过路径可能不是股价上涨，而是不停融资并购
5年后 MRVL 市值达到1万亿，股价还是200就搞笑了。类似的情况，美股历史上不是没有，挺多的，只是以前市值没那么大的
两伊战争，从1980年打到1988年。
萨达姆同时得到美国（情报和技术）、苏联（最大的武器提供者）和海湾国家（最大的金主）的资助，但是战争依然持续了8年，打到最后，两个国家都国力耗尽，精疲力竭。停战的直接导火索是美国把一架伊朗民航客机击落，干死了290名平民。那时候伊朗才真怕了。
当有强大外部敌人存在的时候，一个国家内部往往更团结，战斗力更强。今年美国打伊朗之前，伊朗内部还有反对派势力，现在任何反对派恐怕都难以立足了。
中期选举之后，特朗普没有后顾之忧了，可能会大规模地面入侵伊朗，到最终，会惨败，但是这个过程可能会持续几个月到几年。油价会长期维持在100以上，然后欧洲会彻底崩溃。
会谈吗，会，伊朗要的7个条件，不可能完全实现。一直硬气，一直打，边打边谈，到最后放弃部分条件。 @grok 核查事实和可能结果。
但是数据中心的建设任然在继续，经济也还没崩溃，说明真正的泡沫顶峰可能还没到，现在只是上升过程中的一个去杠杆过程。
From a valuation perspective alone, we are not currently in a bubble during this AI cycle; rather, we are in a phase where the bubble has already burst. We are looking at a level equivalent to 2004 after the Dot-com bubble burst, or the end of 2009 following the subprime mortgage crisis.
$QQQ
From a valuation perspective alone, we are not currently in a bubble during this AI cycle; rather, we are in a phase where the bubble has already burst. We are looking at a level equivalent to 2004 after the Dot-com bubble burst, or the end of 2009 following the subprime mortgage crisis.
$QQQ
$RDDT 今天收盘跌幅比 $INTC 还大，内容平台的末日。
AI时代，公开的旧内容拥有者，成了供养者，全球都一样，没有边界，没有版权，没有流量，没有广告收入。而新内容，由AI创造。更优质（大部分用户创造的狗屎内容还不如AI），更广泛。
RDDT 有跟 OpenAI、Google 签署数据授权协议，但是那点收入无济于事。
国内的情况类似，就像百度，是搜素引擎，但是也是最大的内容平台，百度贴吧，百度百科，百度知道，百度文库等等一系列，只要能被检索的，都失去了商业价值。
Reddit's CEO just admitted something $GOOGL would rather you didn't hear!!
"Google is crawling us as hard as ever. AI Mode does not drive traffic. Not for us, and not to anybody."
The way the internet ran on for 25 years is you let Google read your site, and Google sends you visitors/traffic. That deal is over now and it’s all because of AI.
Google now reads Reddit, writes the answer itself and the user never leaves the search page.
Reddit does the work and Google keeps the reader…and that’s how money is being made.
For $RDDT, its biggest front door is closing which is why the stock is down -25% this morning. Huffman's plan is that people will just come to Reddit directly. Maybe. But US user growth is already down to 6%, and "we'll change everyone's habits" is a hope that’s never gonna come.
For Google, the issue is the same. The damage is slower but it goes deeper. Its AI is only as smart as the open web it learns from. Stop sending sites traffic, and they'll lock their content up, sell it to rival labs or block Google outright. Google is eating the thing it feeds on.
AI killed the click and both of these companies were built on it. It's a fight over who survives the next version of the internet… $GOOGL looks interesting if they cannot win the search
