Partner at Antares Ventures investing in hard tech across the globe. Views are my own.
Singapore
Joined August 2015
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$50M first close for deep tech expanding into Asia. 日本にも投資予定ですし、日本人キャピタリストも採用中です。
wsj.com/pro/venture-capital/…
Louis | るい retweeted
We’re opening up access to Atlas to everyone today.
We’ve built apps and API endpoints to help you use Atlas any way you can imagine: bring your ideas for building a 3D world and come away with keyframes, video clips, or 3D Gaussian splats.
これが真理かも。
M&Aの人はディールベースでその瞬間の企業価値をありとあらゆる情報と分析を使って出さないといけない。そして改善して売った時との価格差もファンダメンタルで説明して、マルチプルはその結果として出てくる数字。なのでナラティブ！とか言うやつがムカつく。
かわってECMは、好きなとき好きな会社の株が売り買いできるので、肝は株価が高いのか低いのかを決めること。ロングかショート、潜在価値とズレがある前提でビジネスしてるし、マルチプルは高い安いの参考情報のひとつであって結果ではない。逆に、この会社の価値はXX円です!とか言う奴がムカつく。で、ロングなの？ショートなの？五万とある銘柄でなんでここなの？
そんな公開市場で株式出してる発行体の経営者としては割安とみられるとアクティビストなどが寄ってくるのでファンダメンタルだけでなくナラティブも工夫する。
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スマートニュースも6年ほど前に面接受けて落ちた思い出があるのだが、当時僕はコンサルとして株主還元最大化というトピックで、要はマルチプル上げるプロジェクトを中心にやってたのでそれを説明していたのだが、面接官の外資IB出身のファイナンストップだかに「は？！企業価値は将来CFの割引現在価値だろうが！コンサルで何が変わんの？マルチプル上げる？意味分かんね!」とか何故か結構マジでキレられて、そして面接もそこで切れられて終わった。
それが今、売上マルチプル1倍程度の売出要項見てると味わい深い。
今なら雇ってくれるかな、教えてやんよマルチプルの上げ方←
IPOに良いも悪いもなく市場が値を決めると思いつつ、東証グロースのように取引の過半が個人投資家によって行われる場には「ちゃんと成長する」会社を上げる責任はあると思う。成長投資を必要としない出涸らしはM&Aやセカンダリで精算したい。みんな怒るのもわかる(上場させる事情もわかるが、、
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Schadenfreudeはさておき、当時は、海外行くぞ！って勢いがいくつかのベンチャーにあったしそのチャレンジはカッコよかった。
そりゃやっぱ海外で戦うってのは大変で思うようにいかなかったところが多いとはいえ、またこういうチャレンジの波を作りたい。
スマニューはそういう意味では先駆けで、個人的にはアイドル。結果は複雑だが、こういう会社は純粋にもっと増えてほしいし、ひとまずおめでとう
何かな、前線で戦えないから選んでるようにしか見えないのよな日本の防衛というテーマは
果たして国益につながるのか食い物にされるだけなのか
サカナAI、米退役海軍大将と元CIA幹部を助言役に 防衛など強化
nikkei.com/article/DGXZQOUC1…
ディープテックベンチャーの量産工場立ち上げやFOAK用のデットファイナンスファンド。ミニマムチケットは$175Mで金利は一桁台、後払い可能でアジアのベンチャーも対象だと。。。
ミニマムチケット三度見した
sente.vc/
最高。最高すぎて他の半導体ベンチャーがつい色褪せて見えてしまうのだが、Cerebrasは投資案件としては山あり谷ありで、今も最高値から4分の1くらいに落ちてるので、こんなAIトレンドど真ん中の魔法のような先端技術の結晶でも投資として当たるか外れるか八卦なのよね
Fearless Engineering: The CS-4 is our first engineering documentary.
Through lab footage and conversations with the engineers behind each breakthrough, the film follows the creation of the CS-4, our latest wafer-scale AI system.
0:00 introducing the engineering team
1:09 Wafer-scale history
2:28 Powering the wafer
4:00 The cooling problem
4:18 Designing the cold plate
5:11 Holes in the wafer
6:33 the alignment problem
7:47 The CS-4 PRD
8:35 Designing for deployability and serviceability
11:01 Removing the motherboard
11:25 Removing internal cooling loops
11:41 inventing the power rack
12:35 A one-person lab deployment
14:03 Backpack: 50% fewer components
14:55 Connecting the compute backpack to cooling manifold
17:58 shifting Cerebras’s focus from training to inference
19:09 Building the Cerebras Cloud
20:01 CS-3 vs. CS-4 performance
20:49 3D Stacked DRAM
ややこしいのは、たとえばオゼンピックが普及、という環境変化が起こると、Ozempic出るまでは全然体重に関係しなかったけどOzempicを摂りやすい、効きやすいなど体重と相関がある新たな遺伝子群が出てくるので、それは遺伝で説明されるのか環境で説明するのか曖昧なんだよね。
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スタートアップに行った後に大企業に戻れるのか？をもう少し広く捉えて、自身の市場価値が上がるのか下がるのかで言えば確率的に高いのは「下がる」だが、平均的には「上がる」かな？
まず、「スタートアップに行く」こと自体プラスにはならないと思っていい。
価値があるのは悪いオッズをひっくり返して成功した経験であって、悪いオッズのまま失敗しても、そりゃそうだで終わる。一定チャレンジは評価されても、他の「真っ当な」キャリアを積めた機会損失を補わない気がする。
ただ、リターンに非対称性があるので、成功体験は金銭的にも経験的にも貴重ですごい市場価値が出るし、そのノウハウの波及と複利が他のロスを補って社会全体においてはプラス。
個人個人が自身の確率で考えるとたいてい損になる決断が、一定数超えた集合だとプラスになるギャップ、なんか定理としてありそう。