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El mercado celebra el nuevo acuerdo que se llevará a cabo esta semana entre EE.UU. y la República Islámica de Irán. Nasdaq Futures +0,97%. Nada mal, mientras el crudo pierde un 8% antes de la apertura en Wall Street. Nos vemos mañana en mi nuevo video. Está cargadísimo. ¡No se lo pierdan! #Trading #Quantfury

Esta semana hay que estar muy atentos a los bonos, que siguen deteriorándose. En mi opinión, podríamos ver el rendimiento del Treasury a 10 años alcanzando el 5% durante los próximos meses. La situación del mercado inmobiliario es cada vez más delicada. Los constructores están recortando precios, subsidiando hipotecas y sacrificando márgenes para poder vender, mientras que el mercado de viviendas de segunda mano continúa prácticamente paralizado. En junio había cerca de un 49% más de vendedores que compradores en Estados Unidos, una de las mayores diferencias registradas y acercándose a los desequilibrios observados durante la crisis inmobiliaria. Si las tasas hipotecarias continúan subiendo y el exceso de inventario sigue creciendo, la presión podría obligar a más vendedores a reducir precios. En un escenario de deterioro económico o aumento de las ventas forzadas, esto sí podría desencadenar un panic selling y provocar la ruptura del mercado inmobiliario. Lo he dicho antes este es uno los mercados que mas me preocupa.

Continuando con la rotación que venimos construyendo, iniciamos posición en Alnylam Pharmaceuticals $ALNY alrededor de los $204. ALNY entra como una posición selectiva de healthcare growth. Ya no es una biotech sostenida únicamente por promesas clínicas: tiene productos comercializados, ingresos TTM de $4.8B, utilidad neta de $808M, EPS de $5.92 y aproximadamente $465M de free cash flow. La oportunidad aparece después de una caída de 28% en una sesión. El mercado reaccionó al recorte de la guía anual de ventas TTR desde $4.4B–$4.7B hasta $4.2B–$4.5B. En el punto medio, la revisión fue de apenas $200M, cerca de 4.4%, pero la caída eliminó alrededor de $11B de capitalización. Lo importante es que las ventas no se están desplomando. En Q2, los ingresos totales alcanzaron $1.291B, +67% interanual; los ingresos por productos fueron $1.172B, +74%; la franquicia TTR llegó a $1.030B, +89%; y AMVUTTRA generó $1.012B, creciendo 106%. El mercado está tratando una normalización en la velocidad inicial del lanzamiento de AMVUTTRA como si existiera una ruptura estructural del negocio. La demanda TTR en Estados Unidos aumentó $129M secuencialmente, mientras los ingresos reportados fueron afectados por cerca de $20M en reducción de inventarios del canal y cierta presión sobre el precio neto. El verdadero edge de ALNY es su plataforma RNAi. AMVUTTRA cubre el espectro completo de ATTR, la compañía ya es rentable y mantiene opcionalidad mediante programas en ATTR, hipertensión, Alzheimer, Huntington, obesidad y trastornos hemorrágicos. A estos niveles, ALNY cotiza cerca de 33.4x utilidades, 5.7x ventas y 23.3x EV/EBITDA. No es barata por múltiplos absolutos, pero los ingresos TTM crecen 95%, la compañía cruzó hacia rentabilidad y la caída llevó el precio a solo 3% de su mínimo de 52 semanas. Nuestro valor justo operativo es de $325, con un rango de $300 a $360. Wall Street mantiene un objetivo promedio de $403.56. El modelo cuantitativo de TrueAlphaPro calcula un precio justo de $588.92 mediante reversión a múltiplos históricos; lo vemos como un escenario expansivo, no como nuestro target base. El QuantPro Score está en 52/100: momentum débil en 12, pero reversión a la media en 89 y earnings en 99. No es una compra de momentum; es una tesis de sobrecastigo, crecimiento operativo y normalización de expectativas. No compramos ALNY simplemente porque cayó. La compramos porque el mercado parece estar descontando el fracaso de toda la plataforma RNAi, mientras las ventas siguen creciendo, la compañía ya genera utilidades y caja, y el pipeline mantiene una opcionalidad importante. Los riesgos principales son una desaceleración mayor de AMVUTTRA, presión adicional sobre precio neto y acceso de pacientes, y resultados clínicos o regulatorios adversos. No es consejo de inversión. Solo comparto mis movimientos. Research done with @TrueAlphaPro. #Trading #QuantFury