La crise financière oubliée: Suède, 1992, et comment ils l'ont surmontée (en 7 courts épisodes) Épisode 1- 1932-1991 : les déséquilibres accumulés. Au pouvoir pendant 53 des 59 années précédant la crise, les sociaux-démocrates suédois ont installé un modèle économique caractérisé par une fiscalité élevée, un état providence tentaculaire, une fiscalité anti entrepreneuriale, des dépenses publiques considérables, une inflation persistante et des dévaluations répétées pour restaurer artificiellement la compétitivité. La dévaluation de 16 % de 1982 voit rapidement ses bénéfices érodés par l'inflation et les hausses salariales. Une libéralisation du crédit en 1985, dans un contexte de laxisme monétaire étatique et de contrôle du foncier inflationniste, amplifie les déséquilibres en alimentant une bulle immobilière et un endettement excessif au regard de la faible productivité du pays, donc de sa capacité à créer les richesses permettant aux ménages et aux entreprises de rembourser leurs dette. Lorsque la bulle éclate en 1990, le système bancaire vacille et l'économie plonge dans la récession. Arrivé au pouvoir en octobre 1991, le gouvernement de centre droit de @carlbildt hérite d'une crise dont les racines remontent à plusieurs décennies. 2. Septembre 1992 : la défense désespérée de la couronne. La réunification allemande a entraîné des dépenses massives, forçant la Bundesbank à augmenter fortement ses taux d'intérêt pour contrer l'inflation. En raison de l'ancrage des monnaies européennes au mark allemand via le SME, la Suède a dû hausser artificiellement ses propres taux à des niveaux intenables pour éviter la fuite des capitaux. Une crise du Système monétaire européen, qui contraint notamment la livre sterling à sortir du mécanisme de change le 16 septembre, déclenche une panique vendeuse contre la couronne suédoise. Les investisseurs vendent massivement la monnaie, anticipant sa dévaluation. Pour défendre sa parité, la Riksbank (Banque de Suède) relève brutalement ses taux d'intérêt : le 16 septembre, son taux directeur atteint 500 % en rythme annuel ! Ce chiffre spectaculaire ne correspond pas au taux payé par les ménages sur leurs crédits, mais il illustre l'extrême violence de la défense monétaire. Une économie déjà malade se retrouve soumise à une pression financière insoutenable. 3. Septembre-novembre 1992 : le compromis politique ne suffit pas à rassurer les marchés, la banque centrale capitule et laisse filer la couronne. Dès le 19 septembre, le gouvernement de centre droit de Carl Bildt et l'opposition sociale-démocrate négocient un premier plan d'urgence, suivi d'un second : économies budgétaires, mesures de stabilisation et soutien au système financier. Les taux redescendent progressivement, mais la défiance persiste. Le 19 novembre 1992, la Riksbank jette l'éponge : elle abandonne la parité fixe avec l'ECU européen (nous n'avions pas encore l'Euro) et laisse flotter la couronne, qui se déprécie fortement. La Suède retrouve ainsi sa liberté monétaire, au prix d'une dévaluation importante et d'une aggravation temporaire des difficultés des emprunteurs endettés en devises. 4. 1992-1994 : la résolution « à la suédoise », sans conflit. Plutôt que de dissimuler les pertes bancaires, gouvernement et opposition s'accordent sur une intervention publique massive, annoncée dès le 24 septembre 1992. L'État garantit les engagements des banques envers leurs créanciers, mais ne protège pas les actionnaires contre leurs pertes. Les établissements insolvables sont restructurés, certains nationalisés, et leurs actifs douteux transférés dans des structures spécialisées, notamment Securum, chargées de les revendre progressivement. L'objectif est de sauver le système bancaire, pas les propriétaires des banques. Ce dispositif, soutenu par un large consensus politique, évite l'effondrement du crédit et permet de récupérer ultérieurement une partie importante des fonds publics engagés. 5. 1993-2000 : la Suède se réinvente par des réformes radicales, mais sans crise politique majeure. La crise provoque une véritable révolution économique, engagée par le centre droit puis poursuivie par les sociaux-démocrates revenus au pouvoir en 1994. Privatisations, ouverture à la concurrence des télécommunications, de l'électricité, des transports et de la poste, libéralisation des services publics, introduction du chèque scolaire permettant de choisir entre établissements publics et privés, réforme fiscale abaissant les taux marginaux, réduction des prestations sociales, réforme des retraites associant comptes notionnels et capitalisation, décentralisation, plafonnement des dépenses publiques et discipline budgétaire renforcée: la Suède rompt avec les piliers de son ancien modèle interventionniste, sans totalement abandonner l'État-providence. Ces transformations, largement pérennisées grâce à des compromis transpartisans, accompagnent un spectaculaire redressement : les dépenses publiques diminuent d'environ 16 points de PIB entre 1993 et 2000, le déficit se transforme en excédent dès 1998 et la croissance repart. 6. Années 2000 : la Suède libère le capital et l'entrepreneuriat. Poussant plus loin sa révolution libérale, la Suède supprime les droits de succession et de donation en 2005, puis l'impôt sur la fortune en 2007, mettant fin à deux prélèvements accusés de favoriser l'exil fiscal, de pénaliser l'accumulation du capital et de fragiliser la transmission des entreprises familiales. Ces réformes facilitent la conservation des capitaux sur le territoire, encouragent l'investissement et contribuent à rendre le pays plus attractif pour les entrepreneurs et les grandes fortunes. La réforme des successions est d'autant plus remarquable qu'elle est décidée par un gouvernement social-démocrate, preuve du changement de paradigme économique suédois. Les deux impôts rapportaient relativement peu au regard des distorsions qu'ils engendraient. La Suède connaît dans les années 2000 une forte expansion de son économie et de son secteur technologique, devenant un terreau particulièrement favorable aux entreprises innovantes. Le pays démontre qu'un État-providence développé peut parfaitement coexister avec une fiscalité très favorable à la détention et à la transmission du capital. Il serait toutefois excessif d'attribuer le boom économique à ces seules suppressions fiscales, qui s'inscrivent dans un ensemble de réformes engagées dès les années 1990. Comme l'écrivent les (bons) économistes Cahuc et Zylberberg, le modèle social suédois se distingue fortement du modèle français: redistributif certes, mais sans aucun régime spécial. Par exemple, le système de retraite adopté dans les années 90, à points, est le même de l'ouvrier au premier ministre. Pas de privilèges. Du coup, le système social est relativement bien accepté, ainsi que la fiscalité (qui reste progressive, nul n'est parfait) qui va avec. De plus, l'état est résolument non interventionniste sur l'économie. Ainsi, quand le constructeur auto Saab fait faillite, l'État ne lève pas le petit doigt pour sauver l'entreprise. Imaginez la même chose si Citroën ou Renault venait à déposer le bilan ! 7. Et la France ? Une crise différente, mais une leçon suédoise à méditer. Contrairement à la Suède de 1992, la France ne pourrait pas dévaluer sa monnaie pour retrouver de la compétitivité : elle appartient à la zone euro. Surtout, avec une dette publique atteignant 119 % du PIB mi-2026, elle aborderait une crise de confiance avec des finances publiques déjà très dégradées. Une sortie de crise inspirée de l'expérience suédoise pourrait reposer sur un accord transpartisan de redressement, associant réduction durable des dépenses publiques, réforme des retraites et de la protection sociale, simplification administrative, privatisations massives, libéralisation du logement et des marchés réglementés, et allègement aussi rapide que possible de la fiscalité pesant sur l'investissement et la production. Le défi serait de combiner discipline budgétaire et retour de la croissance, sans provoquer une longue récession aggravant le poids de la dette (une récession courte est de toute façon difficilement évitable). La grande leçon suédoise n'est pas qu'une crise se résout par quelques mesures d'austérité, ou quelques vagues mesurettes démagogiques, mais qu'elle peut devenir l'occasion d'une régénération profonde et durable du modèle économique, à condition de construire un consensus politique suffisamment solide pour lui survivre. Ce qui n'est pas gagné, certes. /FIN Pour en savoir plus sur les réformes en Suède dans les années 90: amazon.fr/Mod%C3%A8le-su%C3%…

Incroyable. L'ordre donné par le juge Moraes (celui qui a mis Bolsonaro père en prison) pour confisquer le passeport d'un candidat à la présidentielle était préparé avant la proclamation des résultats et a été signé juste 7 minutes après. Mais il y a encore des cons qui vont nous dire que l'élection était parfaitement régulière, que le Brésil est la plus belle démocratie du monde, que Lula est le parfait honnête homme, et que "l'extrême droite", mauvaise perdante, diffuse des fake news et doit donc de ce fait être censurée.

Les trois commandements du gauchiste: 1. J'ai raison 2. J'ai toujours raison 3. Pour le cas, où, exceptionnellement, il serait démontré factuellement que je n'aurais pas raison, le premier commandement s'applique.

Quel dommage qu'on ait pas un leader comme lui à la tête du pays depuis 10 ans.

Pourquoi on résout ce type de problème en 5 secondes en mode problème, ET ON NE LES TROUVE PAS EN PARTIE RÉELLE BORDEL.

C'est dingue. L'IA va déclencher une révolution industrielle aussi. Ça parait tellement irréel que j'ai demandé à @grok de valider les informations de ce fil, ce qu'il a fait. Grok évalue le Techno Readiness Level à 5 ou 6 (prototypes démonstrateurs validant partiellement le concept). En résumé, et si j'ai bien compris, parce que ça plane haut, Atomic Machines sort un système de fabrication boosté à l'IA qui produit de vraies micro-machines fonctionnelles à partir de code seul, sans outillage spécifique. Contrairement à une imprimante 3D qui ne change que la forme, ici un "prompt" digital différent donne une machine différente, avec métrologie en boucle fermée et contrôle qualité intégré. En clair, la promesse est de racourcir le temps de "conception à fabrication" de façon drastique. @jeffholden parle de "hours over years", ce qui est peut être un peu over hypé (mais qu'en sais-je ?), mais en tout état de cause, le "time to fabrication" et le "money to fabrication" pourrait chuter drastiquement.

Ma fille: "Tempête sur le football, Hurricane a eu le ballon d'or" #HarryKane #CoachHumour

Je me demande quel moyen de contournement les gens qui font de bonnes études dans de bons lycées vont trouver pour ne pas se retrouver relégués au fins fond d'une fac miteuse par application d'un algorithme randomisé. Hypothèse A: les meilleurs dossiers iront étudier à l'étranger, quitte à s'endetter. Hypothèse B: les tous meilleurs CRÉERONT leur propre parcours étudiant (avec l'IA, tout parait possible) et le vendront aux seconds meilleurs. Hypothèse C: Une bourse occulte aux places s'organisera. Des gens postuleront sur des parcours prestigieux sans être intéressés puis revendront leur place obtenue par hasard au plus offrant. Les études sous label "néo parcoursup" seront (encore plus) dramatiquement dévalorisées en 5 ans.