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都知道AI是当下的风口，而 @aleabitoreddit 今年到现在能做到4500%收益率，凭什么？ 这两天看了很多关于Serenity老师的帖子，查了很多他的资料，发现他向我们展示了股市真正的玩法： 用极其冷酷的“物理学派”逻辑和深度的尽调，去对抗市场的无序。 他对抗的，是美股高达5%退市率，一买资产就腰斩的美股小盘股 ┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ 股神的入驻 白毛股神以前一直在WSB论坛上坚持创作，这个论坛，是美股著名的散户大本营Reddit，你可以理解为中国的同花顺 当时，他发表了一篇关于半导体基板制造商 $AXTI 的深度基本面研报 。这只微盘股市值只有2亿美金，股价只有12美元。随后，在光电基板需求激增下，该股票一路狂飙到了近 70 美元，翻了将近 6 倍，这成了他投资生涯的“成名战”。 那后来股神为什么转战推特了呢 原因很简单 这篇研报太专业太严谨了 来WSB 论坛的散户，都是来无脑投机，来炒情绪的 Serenity老师的价值投资与他们格格不入 论坛主以蓄意操纵市场，诱导炒作， 把他的账号永久封禁了 ┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ 股神的玩法 白毛股神最经典的玩法，就是拆解ai供应链，华尔街称这套理论为 咽喉理论 为什么Serenity老师能精准的抓住这波ai浪潮，实现资产年化几十甚至几百倍的涨幅 因为他从22年就开始研究这套理论，他的选股逻辑也很简单 财务建模、梳理供应链地图、预测客户订单以及分析产能瓶颈。 这套逻辑，99%的投资者，对自己买的公司没有做过这些深度调研，哪怕就是进行一个简单的财务分析，也没有去做 1.梳理供应链地图 ​他不会停留在“谁在做大模型”这种表层逻辑，而是把英伟达的 H100、B200 超算集群作为物理锚点，一层一层往下扒，直到找出最底层的超微组件或原材料。 ​比如英伟达，他会画出这样一条链路： 英伟达/谷歌的大单 -> 交换机 -> 光模块 -> 外部光源（CW 连续波激光器） -> 磷化铟 (InP) / 绝缘体上硅 (SOI) 晶圆材料 -> pBN 坩埚及长晶设备 -> 高纯度原材料。 他梳理的地图里面，除了产业链，还包含了全球的地理坐标和地缘政治风险。 比如他知道高纯度红磷被日本的 NCI 垄断，分子束外延 (MBE) 设备被法国的 Riber ($ALRIB) 垄断，而关键金属（如铟、镓）的源头在中国。 一旦哪里发生出口禁令或地缘摩擦，他能立刻在地图上锁定哪个环节会瘫痪。 2.分析产能瓶颈 ​在梳理完地图后，他找的是咽喉点—— 即那些短期内绝对无法被复制、甚至受到物理定律限制的环节。 ​ 短期内绝对无法被复制，不能只是能跟着吃肉的普通配件，必须是没它不行的核心节点。 比如算力集群扩大，传统铜线传输会面临极高的信号衰减和散热压力，这是无法逾越的物理极限。 因此，把电信号换成光信号的高带宽传输就成了必须跨越的“铜墙铁壁”。 除了上述两点，Serenity老师专挑那种产能扩充周期极长、良率极难提升、且全球只有一两家能做的公司。 他发现用于生长 InP 晶锭的 pBN 坩埚严重依赖日本信越化学，这就是设备环节的死穴。只要这个节点卡住，下游有再多订单也造不出东西。 ​3. 预测客户订单 ​巨头吃肉，谁跟着喝汤最容易吃撑？ 同样的订单量增量，对于苹果、英伟达来说可能只会让财报营收波动 1% 但如果砸在一个市值只有几亿美元的小硬件公司身上，例如 $RPI 或早期的 $AXTI，就能直接改变这家公司的成长轨迹和估值框架。 具体怎么去预测这些巨头的订单呢 他会严密追踪短期的触发事件来预测订单落地。 比如：大厂财报披露的资本开支指引、客户的量产时间表、代工厂炉边谈话泄露的线索、甚至是《芯片法案》的补贴动向。 在IntelliEPI CEO 公开确认“InP 供应短缺”的一年多前，白毛股神就提前预判了这一订单缺口并埋伏了 。 ​4. 财务建模 ​找到了瓶颈和订单，还要算一笔账： 这家公司到底能不能把产业红利变成实实在在到手的利润？ 因此，他会在公司的财务报表中拷问几个核心指标： 这家公司有没有定价权？ 会不会被下游强势的大客户疯狂压价？ 为了扩产，公司会不会不断融资，稀释现有股东的股权？ 他最看重的就是“机构覆盖率低、散户看不懂、媒体没讲透”的隐形公司。在这个模型中，只要需求端已经被确认，而股价还没把这个预期包含进去，这就存在巨大的赔率空间。 也正印证了股神简介里的一句话：That famous Reddit WSB Trader，那个著名的 Reddit WSB 交易员。也就是不对称交易：风险有限，但一旦押中收益极其巨大 建好财务预测和逻辑框架后，他会把研究草稿反复喂给AI 让 AI 用极其苛刻的态度，专门攻击他的投资逻辑漏洞、技术限制甚至企业管理者跑路等等各种可能的限制 在AI时代，老师用ai，一个人就完成了一场顶级的机构投研会。 写在最后 严格的投资者其实就应该这样，买入一家公司，就应该对他的基本面，公司各种面临的情况进行分析甚至建模， 只有这样，等公司下一次发表财报，你才能比华尔街更先一步感知到市场的情绪 Serenity老师把低市值股的玩法 一五一十，毫无保留的完整告诉了我们 我们要做的，不是无脑跟单，而是复制这套玩法， 去寻找真正的潜力股，真正的价值标地